Mercados tensos, renda fixa forte
Flora Meirelles: Olá. Sou Flora Meirelles, account manager no escritório de São Paulo. Estou aqui com Luis Oliveira, vice-presidente executivo, responsável por desenvolvimento de negócios no Brasil.
Neste vídeo compartilharemos nossas perspectivas para economia e mercados em 2023.
Luis, vamos direto ao assunto.
Luis Oliveira: Ótimo. E obrigado pela introdução.
A economia global deve enfrentar desafios neste ano, nosso cenário base prevê recessões moderadas nas maiores economias desenvolvidas. Contudo, os investidores devem encontrar mais motivos para otimismo em 2023.
Vou ressaltar os três principais temas macro para o ano:
- A inflação deve apresentar alguma moderação e os riscos nos parecem mais equilibrados do que nos últimos meses.
- Os bancos centrais já fizeram a maior parte do trabalho de alta dos juros e estão mais propensos a manter a política monetária estável.
- Esperamos recessões superficiais nos países desenvolvidos. Contudo, isso não significa que serão indolores, uma vez que o desemprego tende a aumentar.
Flora Meirelles: Luis, como esse cenário macro se traduz em perspectivas para os investimentos no horizonte de seis a doze meses?
Luis Oliveira: Esta é a hora e a vez da renda fixa.
Estamos com um foco em setores de renda fixa de alta qualidade que oferecem níveis de taxas de juros bastante atrativos, como não víamos há vários anos.
Estamos buscando resiliencia nos portfolios, favorecendo ativos que devem ser capazes de resistir a um cenário até mais negativo que nosso cenário base.
Como qualquer recessão pode ter um impacto negativo nos ativos mais arriscados, somos cautelosos em áreas economicamente mais sensíveis, como empréstimos bancários com taxas flutuantes, os bank loans. As ações também se tornaram menos atraentes em um ambiente de taxas de juros mais altas.
Flora Meirelles: Qual é a opinião da PIMCO sobre os Mercados Emergentes?
Luis Oliveira: Os ativos de mercados emergentes nos parecem baratos comparados ao histórico e esses mercados estão preparados para apresentar bom desempenho mais para frente, porém continuamos cautelosos com essa classe de ativos, já que essa boa performance ainda depende da capacidade do Fed de domar a inflação e da capacidade da China de reativar a economia
Flora Meirelles: Obrigada, Luis.
Em resumo, as principais conclusões do nosso último Fórum Cíclico são:
- Esta é a hora da renda fixa. Renda fixa de alta qualidade pode ajudar a equilibrar os portfólios em momentos de mais volatilidade ao mesmo tempo em que oferecem taxas de juros atrativas.
- É importante ter foco na resiliência dos portfolio
- Neste momento a gestão ativa é ainda mais importante
Obrigada pelo seu tempo! Visite pimco.com.br e fique por dentro de nossas perspectivas.
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