Apprendre à connaître les diverses classes d'actifs
Qu'allez-vous apprendre ?
- Les grandes classes d'actifs traditionnelles et alternatives
- Le rôle des produits alternatifs au sein d'un portefeuille
- Diversification parmi les classes d'actifs et les investissements : comment ça marche ?
En quoi consistent les classes d'actifs traditionnelles ?
Les grandes classes d'actifs sont par exemple les obligations, les liquidités et les actions. Les obligations et les liquidités sont d'ordinaire considérées comme des classes d'actifs défensives auxquelles ont recours de nombreux investisseurs pour s'assurer une source de revenus réguliers.
Les actions, les investissements alternatifs et l'immobilier, en revanche, sont considérés comme des actifs de croissance visant à renforcer l'appréciation du capital à long terme.
Chaque actif est assorti d'un profil risque/rendement qui lui est propre. Si les liquidités sont considérées comme présentant le moins de risques, elles s'accompagnent également du potentiel de rendement le plus faible. À l'inverse, les actions et les placements alternatifs sont peut-être assortis de risques plus élevés, mais ils offrent également un potentiel de rendement supérieur.
Dans un contexte de marché incertain, les investisseurs pourraient détenir plus de liquidités qu'à leur habitude afin de réduire leur exposition au risque. Toutefois, il est possible de prendre davantage de risques de manière prudente, et ainsi de renforcer progressivement le potentiel de performance tout en gérant la volatilité.
Que sont les classes d'actifs alternatives ?
Il n'existe pas de définition unique d'une classe d'actifs alternative. Ce terme englobe donc un large éventail de placements. De manière générale, les investissements alternatifs comprennent ceux qui n'entrent pas dans les classes traditionnelles (actions, liquidités, obligations).
Citons par exemple les matières premières, le capital-investissement, les infrastructures, l'immobilier et les hedge funds. Les placements alternatifs, conçus initialement pour les investisseurs institutionnels, sont désormais disponibles pour les investisseurs individuels également, par le biais de fonds d'investissement alternatifs.
Les actifs alternatifs sont généralement intégrés à un portefeuille pour deux raisons principales :
- La diversification : ils constituent une source de rendement et de risque différente au sein d'un portefeuille.
- La protection contre l'inflation : l'inflation peut avoir une incidence considérable sur les performances. Compléter un portefeuille de base avec des actifs non traditionnels qui offrent une protection contre l'inflation peut permettre aux investisseurs de rechercher diverses opportunités parmi les environnements économiques.
Lorsque l'inflation est élevée par exemple, des actifs tels que l'immobilier et les matières premières peuvent signer de meilleures performances (voir le graphique ci-dessous).
Quel est le rôle joué par la diversification ?
Un portefeuille bien diversifié est réparti entre diverses classes d'actifs et divers investissements au sein de chacune d'entre elles. Au travers d'un portefeuille diversifié, les investisseurs peuvent se préparer à l'évolution de l'économie et des taux d'intérêt, leur offrant ainsi la possibilité non seulement de saisir les opportunités, mais aussi de minimiser les risques qu'entraîne une concentration excessive dans une classe.
S'agissant des actions, il est possible de procéder à une diversification en investissant dans des titres d'autres secteurs, pays ou entreprises. Il en va de même pour les obligations, où la diversification peut être assurée grâce à des investissements dans différents secteurs, pays, émetteurs et types d'obligations.
Mentions Légales
Un mot sur le risque : Tout investissement comporte un risque et peut perdre de sa valeur. L'investisseur sur le marché obligataire s'expose à certains risques, au nombre desquels un risque de marché, de taux, de signature, de crédit, d'inflation et de liquidité. La valeur de la plupart des obligations et stratégies obligataires est affectée par les variations de taux d'intérêt. Les obligations et les stratégies obligataires assorties de sensibilités plus longues ont tendance à être plus sensibles et plus volatiles que celles qui affichent des sensibilités plus courtes. De façon générale, les prix des obligations chutent quand les taux d'intérêt augmentent, un risque renforcé par les contextes de taux d'intérêt bas. La réduction des capacités des contreparties obligataires peut contribuer à un assèchement de la liquidité sur le marché et à une volatilité accrue au niveau des prix. La valeur des investissements obligataires peut être supérieure ou inférieure à leur coût d'achat à la date de cession. La valeur des actions peut baisser en fonction des conditions générales de marché, économiques et sectorielles réelles ou perçues. Les stratégies alternatives impliquent un niveau de risque élevé et les investisseurs potentiels sont informés du fait que ces stratégies ne conviennent qu'aux personnes disposant de moyens financiers adéquats qui n’ont pas besoin d’un investissement liquide et sont capables de supporter le risque économique lié à leur investissement, y compris la perte éventuelle de la totalité du montant investi. La diversification ne constitue pas une garantie contre les pertes.
De manière générale, PIMCO fournit des services à des institutions qualifiées, à des intermédiaires financiers et à des investisseurs institutionnels. Les investisseurs individuels doivent contacter leur propre professionnel de la finance pour déterminer les options de placement les plus appropriées à leur situation financière. Ce document contient les opinions du gérant, lesquelles sont sujettes à modification sans notification préalable. Le présent document est distribué à titre d'information uniquement et ne doit nullement être considéré comme un conseil en investissement ou une recommandation relative à quelque valeur mobilière, stratégie ou produit d'investissement que ce soit. Les informations contenues dans ce document proviennent de sources réputées fiables, mais ne sauraient être garanties. Aucune partie de ce document ne peut être reproduite sous quelque forme que ce soit et il ne peut y être fait référence dans aucune autre publication sans permission écrite expresse. PIMCO est une marque d’Allianz Asset Management of America LLC aux États-Unis et ailleurs.
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