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Contenus pédagogiques

Apprendre à connaître les diverses classes d'actifs

La construction de portefeuille est indispensable à la réalisation des objectifs d'investissement. Comprendre les principes généraux de la corrélation entre les classes d'actifs peut procurer aux investisseurs les fondements leur permettant de bâtir des portefeuilles bien diversifiés.

Qu'allez-vous apprendre ?

  • Les grandes classes d'actifs traditionnelles et alternatives
  • Le rôle des produits alternatifs au sein d'un portefeuille
  • Diversification parmi les classes d'actifs et les investissements : comment ça marche ?

En quoi consistent les classes d'actifs traditionnelles ?

Les grandes classes d'actifs sont par exemple les obligations, les liquidités et les actions. Les obligations et les liquidités sont d'ordinaire considérées comme des classes d'actifs défensives auxquelles ont recours de nombreux investisseurs pour s'assurer une source de revenus réguliers.

Les actions, les investissements alternatifs et l'immobilier, en revanche, sont considérés comme des actifs de croissance visant à renforcer l'appréciation du capital à long terme.

Chaque actif est assorti d'un profil risque/rendement qui lui est propre. Si les liquidités sont considérées comme présentant le moins de risques, elles s'accompagnent également du potentiel de rendement le plus faible. À l'inverse, les actions et les placements alternatifs sont peut-être assortis de risques plus élevés, mais ils offrent également un potentiel de rendement supérieur.

Dans un contexte de marché incertain, les investisseurs pourraient détenir plus de liquidités qu'à leur habitude afin de réduire leur exposition au risque. Toutefois, il est possible de prendre davantage de risques de manière prudente, et ainsi de renforcer progressivement le potentiel de performance tout en gérant la volatilité.

La corrélation entre risque et rendement
À titre illustratif uniquement

Que sont les classes d'actifs alternatives ?

Il n'existe pas de définition unique d'une classe d'actifs alternative. Ce terme englobe donc un large éventail de placements. De manière générale, les investissements alternatifs comprennent ceux qui n'entrent pas dans les classes traditionnelles (actions, liquidités, obligations).

Citons par exemple les matières premières, le capital-investissement, les infrastructures, l'immobilier et les hedge funds.  Les placements alternatifs, conçus initialement pour les investisseurs institutionnels, sont désormais disponibles pour les investisseurs individuels également, par le biais de fonds d'investissement alternatifs.

Les actifs alternatifs sont généralement intégrés à un portefeuille pour deux raisons principales :

  1. La diversification : ils constituent une source de rendement et de risque différente au sein d'un portefeuille.
  2. La protection contre l'inflation : l'inflation peut avoir une incidence considérable sur les performances. Compléter un portefeuille de base avec des actifs non traditionnels qui offrent une protection contre l'inflation peut permettre aux investisseurs de rechercher diverses opportunités parmi les environnements économiques.

Lorsque l'inflation est élevée par exemple, des actifs tels que l'immobilier et les matières premières peuvent signer de meilleures performances (voir le graphique ci-dessous).

À titre illustratif uniquement

Quel est le rôle joué par la diversification ?

Un portefeuille bien diversifié est réparti entre diverses classes d'actifs et divers investissements au sein de chacune d'entre elles. Au travers d'un portefeuille diversifié, les investisseurs peuvent se préparer à l'évolution de l'économie et des taux d'intérêt, leur offrant ainsi la possibilité non seulement de saisir les opportunités, mais aussi de minimiser les risques qu'entraîne une concentration excessive dans une classe.

S'agissant des actions, il est possible de procéder à une diversification en investissant dans des titres d'autres secteurs, pays ou entreprises. Il en va de même pour les obligations, où la diversification peut être assurée grâce à des investissements dans différents secteurs, pays, émetteurs et types d'obligations.

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