En savoir plus sur le rôle des investissements alternatifs dans un portefeuille
Qu'allez-vous apprendre ?
- Avantages potentiels des stratégies d'investissement alternatives
- Raisons de l'engouement des investisseurs pour les stratégies alternatives
- Intégration des investissements alternatifs dans un portefeuille
Trois avantages potentiels des stratégies d'investissement alternatives
Dans le cadre d'un portefeuille diversifié incluant différentes classes d'actifs, les investissements alternatifs peuvent offrir des rendements attrayants aux investisseurs. Les actions et obligations traditionnelles ont longtemps été considérées comme des composantes clés d'un portefeuille bien diversifié. Si cette approche de l'allocation d'actifs est certes susceptible de générer une performance satisfaisante, le recours à un éventail d'investissements plus large, incluant les stratégies alternatives, peut permettre aux investisseurs de doper leurs rendements et d'accroître la diversification. Nous détaillons ci-après trois avantages potentiels des investissements alternatifs.
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Diversification
La diversification est essentielle au succès de nombreux portefeuilles d'investissement. Les investissements alternatifs affichent généralement une corrélation faible, voir négative, avec les investissements traditionnels, ce qui signifie qu'ils n'évoluent pas de concert avec les actions et obligations et constituent par conséquent une source de diversification pour un portefeuille.
La répartition du capital à travers différents types d'investissements permet aux investisseurs de réduire le risque d'une trop grande perte de valeur globale du portefeuille en phase baissière ou si un investissement particulier sous-performe. Il est important de noter que la diversification n'est en aucun cas une garantie contre les pertes. Il s'agit plutôt d'un outil de gestion du risque.
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Rendements potentiel plus élevés
Les investissements alternatifs peuvent être plus complexes et sont moins souvent négociés, ce qui leur offre un potentiel de performance à long terme supérieur à celui des investissements traditionnels.
Les rendements des investissements alternatifs dépendent toutefois du type de produit choisi. Les objectifs de rendement varient en fonction des investissements et des fonds qui appliquent une même stratégie peuvent afficher des écarts de performance considérables. Cette disparité souligne l'importance des contrôles de due diligence dans le cadre de l'investissement dans une stratégie alternative. Le recours à des spécialistes disposant des ressources nécessaires pour définir l'ampleur des investissements et pour trouver et analyser les opportunités à l'échelle mondiale peut s'avérer très judicieux.
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Atténuation des risques baissiers
Les événements de 2008-2009 ont prouvé que les stratégies de diversification traditionnelles ne suffisent pas à protéger les portefeuilles contre la volatilité du marché. Dès lors que les investissements alternatifs ne suivent généralement pas la trajectoire de performance des actions et obligations traditionnelles, ils peuvent offrir aux investisseurs une couverture contre les risques baissiers, ou un moyen de les atténuer, lorsque les marchés publics sont volatils, à condition de disposer d'un portefeuille suffisamment diversifié et décorrélé. Par exemple, certaines stratégies peuvent utiliser des techniques conçues pour profiter de la perte de valeur d'un actif, telles que la vente à découvert, ou des stratégies de couverture, qui sont susceptibles de compenser le risque de fluctuations de prix inattendues.
En période d'incertitude économique et de marché, il peut souvent s'avérer judicieux de rechercher des sources de diversification et de rendement au-delà des classes d'actifs traditionnelles.
Différents types d'investissements alternatifs ont historiquement permis d'atténuer le risque baissier tout en offrant un potentiel de rendement attrayant sur des marchés actions et obligataires compliqués. De nombreux investisseurs complètent dès lors leurs allocations aux actions et obligataires de base avec des investissements alternatifs en vue d'accroître potentiellement la stabilité du portefeuille et d'atteindre leurs objectifs de rendement.
Les trois étapes ci-dessous peuvent aider les investisseurs à mettre en place une allocation aux investissements alternatifs :
Quel montant un investisseur doit-il affecter aux investissements alternatifs ?
L'intégration judicieuse d'investissements alternatifs dans un portefeuille traditionnel nécessite de prendre en compte les objectifs et la tolérance au risque de l'investisseur, ainsi que sa disposition à investir à long terme dans des investissements illiquides.
Si l'on considère les investisseurs fortunés (disposant d'actifs investissables d'au moins 5 millions de dollars au total), ils détenaient en moyenne une allocation de 9,1 % aux options d'investissement alternatives en 2022, contre 7,7 % en 2020. D'après une étude de la société de recherche Cerulli Associates, les conseillers financiers estiment que ce chiffre devrait atteindre 9,6 % en 2024.1
1 The Cerulli Report – U.S. High Net Worth and Ultra High Net Worth Markets 2022: Shifts in Alternative Allocations 17 janvier 2023 ↩
Mentions Légales
Un mot sur le risque : Tout investissement comporte un risque et peut perdre de sa valeur. Les stratégies alternatives impliquent un niveau de risque élevé et les investisseurs potentiels sont informés du fait que ces stratégies ne conviennent qu'aux personnes disposant de moyens financiers adéquats qui n’ont pas besoin d’un investissement liquide et sont capables de supporter le risque économique lié à leur investissement, y compris la perte éventuelle de la totalité du montant investi. Les investissements dans des titres non liquides peuvent réduire la performance d’un portefeuille, car celui-ci risque de ne pas pouvoir vendre ces titres à un prix avantageux, ou à un moment opportun. La corrélation entre différents indices ou titres, ou entre ceux-ci et l’inflation, est déterminée en fonction des données recueillies sur une certaine période. Ces corrélations pourront varier sensiblement à l’avenir ou sur des périodes différentes, risquant de créer une volatilité supérieure. Le crédit privé implique un investissement dans des titres non cotés en bourse sujets à un risque d'illiquidité. Il se peut que les portefeuilles qui investissent dans le crédit privé fassent appel à l’effet de levier et qu'ils adoptent des pratiques d'investissement spéculatives accroissant le risque de perte d'investissement. L'investissement en crédit privé peut également donner lieu à une exposition aux risques associés à l'immobilier (évolution de la réglementation ou de la législation, attractivité et emplacement des biens immobiliers, situation financière des locataires, responsabilité potentielle au titre de la législation environnementale ou autre, catastrophes naturelles et autres facteurs échappant au contrôle d'un gérant). La diversification ne constitue pas une garantie contre les pertes.
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