Richard Clarida
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Con il calo dei rendimenti monetari, l’obbligazionario diventa sempre più attrattivo
Nel suo intervento annuale a Jackson Hole, il presidente della Fed Jerome Powell ha analizzato l'economia statunitense dopo la pandemia e ha segnalato un imminente taglio dei tassi.
Il vantaggio del rendimento
Lo shock inflazionistico dopo la pandemia e il ciclo di rialzi dei tassi hanno prodotto un riposizionamento a livelli più alti dei rendimenti obbligazionari di stampo generazionale, creando convincenti prospettive pluriennali per questa classe di attivo con la discesa dell’inflazione e l’accumularsi dei rischi in altri mercati.
L’obbligazionario di alta qualità offre il miglior potenziale di rendimento da oltre un decennio nonché benefici di diversificazione a fronte dell’avvicinarsi di una probabile recessione.
Secular Outlook: The Aftershock Economy
I mercati registreranno maggiore volatilità dato che l’economia globale sta uscendo da una fase di interventi monetari e fiscali poderosi. Ascolta il nostro outlook per i prossimi cinque anni.Sezione 1: Principali conclusioniSezione 2: Secular OutlookSezione 3: Implicazioni per gli investimenti
The Aftershock Economy
I mercati verosimilmente affronteranno maggiore volatilità con l’uscita dell’economia globale dalla stagione dei poderosi stimoli fiscali e monetari. Nell’epoca post-stimoli, i rendimenti appetibili per le obbligazioni di alta qualità incoraggiano un approccio più resiliente agli investimenti.