변화를 위한 채권: PIMCO의 ESG 투자 보고서의 주요 시사점
PIMCO의 연례 ESG 투자 보고서에 자세히 설명되어 있듯이, 우리는 ESG(환경, 사회, 거버넌스) 투자의 새로운 시대에 들어섰습니다. 세계적 팬데믹은 다양한 사회 문제를 드러내고 확대하는 한편, 기후 변화의 위협은 고조되고 있습니다. 이는 ESG 관련 자산 시장이 계속 성장함에 따라 투자자 및 기타 이해 관계자에게 중대한 영향을 미칩니다. 여기서 당사는 발행사 참여, 기후 관련 포트폴리오 고려 사항 및 사회적 주제에 중점을 두고 전체 보고서에서 선별한 시사점을 강조합니다.
발행사 참여는 건설적인 변화를 촉진합니다.
PIMCO는 ESG 주제를 다루기 위해 회사, 정부 등을 포함한 채권 발행사와 적극적이고 지속적으로 협력합니다. 이러한 논의에서 우리는 ESG 전략과 위험을 이해하고 지속가능성-연계 및 ESG 라벨이 붙은 채권 발행과 같은 혁신을 장려합니다.
기후 변화 및 ESG 라벨이 붙은 채권은 여전히 당사의 주요 참여 중점 부분이지만, 2021년에는 다음과 같은 추가 주제를 강조했습니다.
- 글로벌 은행 및 넷-제로: PIMCO는 대출 정책을 포함한 탄소 배출 전략의 구현에 있어 20개 이상의 글로벌 은행과 협력했습니다.
- 삼림 벌채: 우리는 가치 사슬에서 삼림 벌체를 줄이기 위해 20개 이상의 식품 제조업체, 소매업체 및 은행과 협력했습니다.
- 메탄 배출: 메탄은 지구 온난화의 주요 원인이며, 국제 에너지 기구(International Energy Agency)에 따르면 에너지 부분은 농업 다음으로 메탄 배출의 두 번쨰로 큰 원천입니다. PIMCO는 메탄 배출 감소를 위해 50개 이상의 에너지 회사와 협력했습니다.
- 영양: 식품 회사는 영양실조의 경제적, 사회적 위험을 완화하는데 핵심적인 역확을 합니다. PIMCO 는 이러한 여러 회사의 영양 전문가와 협력하여 영양 전략 및 공개에 대한 투자자의 기대치를 논의했습니다.
PIMCO의 연례 ESG 투자 보고서는 관여 노력 및 결과에 대한 자세한 사례 연구를 제공합니다.
투자 포트폴리오에서 기후 위험을 이해하고 관리하는 것은 점점 더 중요해질 것입니다.
PIMCO는 기후 변화가 세계 경제, 금융 시장 및 발행사에 중대한 영향을 미칠 가능성이 높음을 인지합니다. 위험과 기회는 예상치 못한 방식으로 실현될 수 있으며, 자산군 전반에 걸쳐 투자에 영향을 미칠 수 있습니다.
투자 연구 과정에서 우리는 기후 관련 위험의 두가지 광범위한 범주에 대한 섹터 익스포져(다양한 기간 동안)를 평가합니다.
- 정책, 법률, 기술, 시장 및 평판 위험을 포함한 전환 위험 (예: 탄소 배출에 대한 더욱 엄격한 규제)
- 허리케인 및 산불과 같은 사건으로 인한 급성 위험 및 기후 패턴의 장기적인 변화로 인한 만성 위험을 포함한 물리적 위험
애널리스트의 기후 위험 평가를 돕기 위해, PIMCO 의 ESG 전문가는 채권 분석 분야에서 수십 년의 경험을 바탕으로 7 가지 독점 도구를 설계했습니다. 이러한 도구가 제공하는 통찰력은 포트폴리오 매니저가 특정 포트폴리오 목표 및 지침 내에서 작업하면서 기후 관련 크레딧 위험을 관리하고 완화하는 데 지원하기 위한 것입니다.
사회적 주제는 계속해서 주목받으며 기회를 제공합니다: ESG 의 'S’
세계적 팬데믹과 악화되는 기후 변화는 경제적 불평등, 식량 불안정, 실업, 주거 불확실성과 같은 사회적 문제를 악화시켰습니다. 이에 대한 대응으로, 2021 년에는 기업 및 국가 발행사 모두의 사회 및 지속 가능성 채권 발행이 증가했습니다.
PIMCO 는 이러한 발행 가운데 다수에 참여했습니다. 우리는 사회적 범주 지출 및 목표 결과와 관련하여 포부와 중요성의 수준을 기반으로 이러한 채권을 평가합니다. 우리는 인적 자본 관리, 노동 및 인권, 산업 보건 및 안전, 공급망 관리를 고려합니다.
이러한 사회적-중점 채권 발행은 채권 시장이 세계 경제의 지속 가능한 변화를 주도하는 데 어떻게 도움이 되는지 보여주는 또 하나의 예일 뿐입니다.
우리는 채권 시장의 규모와 부채 발행의 반복적인 성격이 채권 투자자를 지속 가능한 변화를 주도하는 의미 있는 세력으로 만든다고 믿습니다.
PIMCO 의 ESG 페이지를 방문하여 ESG 역량 및 투자 접근 방식에 대해 자세히 알아보십시오.
정보 공개
PIMCO는 환경, 사회 및 거버넌스(ESG) 요소를 광범위한 연구 프로세스에 통합하고 지속 가능성 요소 및 기후 변화 투자 분석에 대한 발행자와 협력하기 위해 노력하고 있습니다. PIMCO에서는 ESG 통합을 투자 연구 프로세스에 대한 중요한 ESG 요소의 일관된 고려 사항으로 정의합니다. 여기에는 기후 변화 위험, 다양성, 포함 및 사회적 평등, 규제 위험, 인적 자본 관리 등이 포함될 수 있지만 이에 국한되지 않습니다. 자세한 내용은 PIMCO의 ESG(Environmental, Social and Governance) 투자 정책 성명을 참조하십시오.
지속 가능성 목표("ESG 전용 펀드")를 가진 신규 펀드와 관련하여, 우리는 PIMCO의 50년 핵심 투자 프로세스를 기반으로 구축되었으며 다음 세 가지 지침 원칙을 활용합니다: 제외, 평가 및 참여. 이러한 방식으로 PIMCO의 ESG 전용 펀드는 매력적인 수익을 제공하는 동시에 투자를 통해 긍정적인 ESG 결과를 달성하고자 합니다. 각 ESG 전용 펀드의 투자 목표, 투자 전략 및 ESG에 대한 접근 방식과 관련된 자세한 내용은 각 ESG 전용 펀드의 개요를 참조하십시오.
이 보고서에는 회사의 내부 ESG 참여 및 연구 역량에 대한 예가 포함되어 있습니다. 보고서에 포함된 데이터는 오래된 것일 수 있으므로 특정 보안, 전략 또는 투자 상품에 대한 투자 조언 또는 권장 사항으로 사용해서는 안 됩니다. 사례 연구를 선택할 때, PIMCO는 여러 요소를 고려합니다. 여기에는 PIMCO가 투자 결정을 내리기 위해 적용하는 특정 투자 전략과 프로세스가 예시에 포함되는지 여부가 포함되지만 이에 국한되지 않습니다. 여기에 포함된 정보는 신뢰할 수 있는 것으로 믿어지는 출처로부터 얻었지만 보장되지는 않습니다.
모든 투자에는 위험이 포함되어 있으며 가치를 잃을 수 있습니다. 채권 시장에 투자하는 것은 시장, 금리, 발행자, 신용, 인플레이션 위험 및 유동성 위험을 포함한 위험을 따릅니다. 대부분의 채권과 채권 전략의 가치는 이자율의 변화에 영향을 받습니다. 지속 기간이 긴 채권 및 채권 전략은 지속 기간이 짧은 채권보다 더 민감하고 변동성이 큰 경향이 있습니다. 일반적으로 채권 가격은 금리가 상승함에 따라 하락하고 저금리 환경은 이러한 위험을 증가시킵니다. 채권 거래 상대방 역량의 감소는 시장 유동성 감소와 가격 변동성 증가에 기여할 수 있습니다. 채권 투자는 상환될 때 원래 비용보다 많거나 적을 수 있습니다. 외국 표시 증권 및/또는 국내 증권에 투자하는 것은 통화 변동으로 인한 위험 증가와 신흥 시장에서 강화될 수 있는 경제적, 정치적 위험을 수반할 수 있습니다. 주택담보대출 및 자산유동화증권은 조기상환위험에 따라 금리변동에 민감할 수 있고, 그리고 그들의 가치는 발행자 신용도에 대한 시장의 인식에 따라 변동할 수 있습니다. 일반적으로 어떤 형태의 정부 또는 민간 보증에 의해 지원되지만 민간 보증인이 그들의 의무를 이행할 것이라는 보장은 없습니다. 높은 수익률, 낮은 등급의 증권은 높은 등급의 증권보다 더 큰 위험을 수반합니다. 이에 투자하는 포트폴리오는 그렇지 않은 포트폴리오보다 더 높은 수준의 신용 및 유동성 리스크를 받을 수 있습니다. 주식은 실물 및 인식된 일반 시장, 경제 및 산업 상황으로 인해 가치가 하락할 수 있습니다. 파생상품은 유동성, 이자율, 시장, 신용, 경영과 같은 특정 비용과 위험을 수반할 수 있으며 포지션이 가장 유리할 때 폐쇄될 수 없는 위험을 수반할 수 있습니다. 파생상품에 투자하면 투자한 금액보다 더 많은 손실을 볼 수 있습니다. 다양화한다고 해서 손실이 발생하지는 않습니다. 경영 리스크는 투자 관리자가 적용하는 투자 기법과 리스크 분석이 원하는 결과를 내지 못할 위험이며, 특정 정책이나 개발이 전략 관리와 관련하여 관리자가 이용할 수 있는 투자 기법에 영향을 미칠 수 있는 위험입니다.
ESG투자는 본질적으로 질적이고 주관적이며, PIMCO가 활용하는 요소나 PIMCO가 행사하는 어떠한 판단도 특정 투자자의 의견을 반영할 것이라는 보장이 없고, PIMCO가 활용하는 요소는 발행자의 ESG 관행을 평가하는 데 특정 투자자가 관련이 있다고 생각하는 요소와 다를 수 있습니다. PIMCO는 발행자를 평가함에 있어 불완전하거나 부정확하거나 이용할 수 없거나 발행자와 관련하여 상충되는 정보와 데이터를 제시할 수 있는 자발적 또는 제3자 보고를 통해 얻은 정보와 데이터에 의존합니다, 각 경우 PIMCO가 ESG 관행과 관련하여 발행자의 비즈니스 관행을 잘못 평가할 수 있습니다. 사회적 책임이 있는 규범은 지역에 따라 다르며, 발행인의 ESG 관행 또는 발행인의 ESG 관행에 대한 PIMCO의 평가는 시간이 지남에 따라 달라질 수 있습니다.
금융 시장 동향 또는 포트폴리오 전략에 관한 진술은 변동하는 현재 시장 상황을 기반으로 합니다. 이러한 투자 전략이 모든 시장 조건에서 작동하거나 모든 투자자에게 적합하다는 보장은 없으며 각 투자자는 특히 시장이 침체된 시기에 장기적으로 투자할 수 있는 능력을 평가해야 합니다. 투자자들은 투자 결정을 내리기 전에 투자 전문가와 상의해야 합니다. 전망 및 전략은 예고 없이 변경될 수 있습니다.
PIMCO는 자격을 갖춘 기관, 금융 중개인 및 기관 투자자에게 서비스를 제공합니다. 개인 투자자는 재정 상황에 가장 적합한 투자 옵션을 결정하기 위해 자신의 재무 전문가에게 문의해야 합니다. 이 자료는 관리자의 의견이 포함되어 있으며 이러한 의견은 예고 없이 변경될 수 있습니다. 이 자료는 정보 제공의 목적으로만 배포되었으며 특정 보안, 전략 또는 투자 상품에 대한 투자 조언이나 추천으로 간주되어서는 안 됩니다. 여기에 포함된 정보는 신뢰할 수 있다고 여겨지지만 보장되지 않는 출처에서 얻은 것입니다. PIMCO Asia Limited(Suite 2201, 22nd Floor, Two International Finance Centre, No. 8 Finance Street, Central, Hong Kong)는 증권선물법에 따라 유형 1, 4 및 9 규제 활동에 대해 증권선물위원회로부터 허가를 받았습니다. PIMCO Asia Limited는 금융감독위원회에 국경간 일임관리업으로 등록되어 있습니다 (등록번호 08-02-307). 자산 관리 서비스 및 투자 상품은 그러한 서비스 및 상품의 제공이 승인되지 않은 사람에게 제공되지 않습니다. | 이 자료의 어떠한 부분도 명시적인 서면 허가 없이는 어떤 형태로든 복제하거나 다른 간행물에서 언급할 수 없습니다. PIMCO 는 미국 및 세계 각국에 등록된 Allianz Asset Management of America LLC 의 상표입니다. ©2023, PIMCO