In einer mit Spannung erwarteten Rede in Jackson Hole sorgte der Präsident der US-Notenbank, Kevin Warsh, für eine die Märkte deutlich bewegende Nachricht, als er unmissverständlich erklärte, „dass wir, solange die Kerninflation nicht klar und mit ausreichender Geschwindigkeit auf unser Ziel zusteuert ... noch Arbeit vor uns haben“. Warsh sagte weiter, dass „die Inflationsdaten in diesem Sommer zwar besser ausgefallen sind als erwartet, dies jedoch nicht darauf hindeutet, dass sich die zugrundeliegenden Inflationstrends maßgeblich verbessert haben“. Er kam ferner zu dem Schluss, dass die Finanzierungsbedingungen derzeit nicht restriktiv seien („Es fiele mir schwer, die allgemeinen Finanzierungsbedingungen als restriktiv zu bezeichnen“).
Die Märkte scheinen diese Bemerkungen als ein von ihm beabsichtigtes Signal zu interpretieren, dass eine Diskussion über eine Leitzinserhöhung für das September-Treffen der Notenbank ganz klar auf der Tagesordnung steht.
Warsh widmete einen Großteil seiner Rede einer ausführlichen Diskussion der Auswirkungen von KI auf die Wirtschaft. Er gab außerdem detailliert über die sieben Prinzipien Auskunft, die seine Amtszeit als Präsident der US-Notenbank leiten werden. Unter diesen Prinzipien hob Warsh hervor, dass das „klar definierte und nicht verhandelbare“ nummerische Inflationsziel der Fed weiterhin bei zwei Prozent liege, gemessen am Preisindex für persönliche Konsumausgaben (PCE), und sich „Preisstabilität nicht von allein einstellt und auch nicht zwangsläufig von allein auf einen Median-Wert zurückkehrt“.
Wenn man die Äußerungen des Notenbank-Präsidenten als Ganzes betrachtet, sagte er zwar: „Ich stehe heute hier und fühle mich einer Vorgehensweise verpflichtet, nicht einer bestimmten Entscheidung.“ Wir glauben aber, dass er kaum Zweifel daran ließ, dass die Inflationsdaten des Verbraucherpreisindex (CPI) für August, die nur wenige Tage vor der Notenbank-Sitzung im September veröffentlicht werden, entscheidend sein werden. Diese neuen Daten könnten durchaus darüber entscheiden, ob eine Mehrheit der zwölf stimmberechtigten Mitglieder des Offenmarktausschusses der US-amerikanischen Zentralbank genügend Anhaltspunkte sieht, um für eine Erhöhung der „kurzfristigen Zinssätze“ zu stimmen, „[die] das vorherrschende Instrument zur Erfüllung des Doppelmandats sind“.