Tiffany Wilding
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Rien de plus sûr que l'incertitude
À l'heure où les perspectives économiques mondiales sont incertaines et les valorisations boursières élevées, les marchés obligataires offrent des rendements attrayants et de précieux avantages en termes de diversification.
Les perspectives pour l'obligataire demeurent bien orientées dans plusieurs scénarios économiques, la Réserve fédérale américaine abaissant ses taux, à l'image d'autres banques centrales.
La Fed devrait continuer à réduire ses taux au cours des prochaines réunions afin de réaligner sa politique monétaire sur une économie américaine désormais plus « normale ».
À l'heure où les grandes économies adoptent des trajectoires divergentes, nous pensons qu’il est essentiel de rechercher activement des opportunités d’investissement à l’échelle mondiale.
Gérer la décélération
Face à des perspectives économiques mondiales toujours ternes, et alors que les marchés actions anticipent un atterrissage en douceur, les obligations offrent des rendements attrayants et une certaine résilience face à de nombreux scénarios possibles.
Après le pic
Les marchés semblent s'attendre à une issue économique favorable, ce qui constituerait une anomalie historique compte tenu des conditions actuelles. La hausse des rendements obligataires est source de résilience face aux risques croissants qui pèsent sur l'économie mondiale.
Les effets du resserrement des conditions financières commencent à se faire sentir, mettant en évidence le risque de récession tout en suggérant une toile de fond favorable aux obligations.
Les actifs résilients présentant des rendements attrayants peuvent aider les investisseurs à garder le cap en 2023, année qui devrait être marquée par un ralentissement de l'inflation, un assouplissement de la politique des banques centrales et l'amorce d'une récession.
Tenir bon face à la pression
Les rendements étant maintenant plus élevés, nous estimons que les obligations offrent une valeur convaincante dans ce contexte macroéconomique difficile.