별도 명시가 없는 한, 본 문서에 포함된 정보는 2025년 7월 31일 기준입니다. 해당 정보는 최신 정보가 아닐 수 있으므로 이를 근거로 의사 결정을 해서는 안 됩니다.
과거의 성과는 미래의 결과에 대한 보장이나 신뢰할 만한 지표가 아닙니다.
채권시장에 대한 투자는 시장, 금리, 발행사, 신용, 인플레이션, 유동성 리스크를 수반합니다. 대부분의 채권과 채권 전략의 가치는 금리 변동의 영향을 받습니다. 듀레이션이 긴 채권과 전략은 짧은 듀레이션을 가진 채권보다 더 민감하고 변동성이 큽니다. 금리가 상승하면 채권 가격은 일반적으로 하락하며 저금리 환경에서는 이러한 리스크가 더욱 커질 수 있습니다. 최근과 같이 채권 거래상대방의 수용 여력이 축소된 환경에서는 시장 유동성이 감소하고 가격 변동성이 확대될 수 있습니다. 채권 투자는 환매 시점에 따라 최초 투자금액보다 가치가 높거나 낮을 수 있습니다. 주식은 전반적인 시장, 경제, 업계 여건의 현실과 그에 대한 인식으로 인해 그 가치가 하락할 수 있습니다. 외화 표시 및/또는 해외 발행 증권에 투자하는 경우 환율 변동과 경제 및 정치적 리스크(이머징마켓에서 더 확대될 수 있음)로 인해 리스크가 높아질 수 있습니다. 원자재는 시장, 정치, 규제 및 자연조건 등의 높은 리스크를 수반하며, 모든 투자자에게 적합하지는 않을 수 있습니다. 리츠는 운용사의 성과 부진, 세법의 불리한 변경, 또는 인컴의 비과세 패스스루 자격 미달 등의 리스크에 노출될 수 있습니다. 환율은 단기간에 크게 변동할 수 있으며 포트폴리오의 수익률을 감소시킬 수 있습니다.
이러한 투자 전략이 모든 시장 환경에서 효과가 있거나 모든 투자자에게 적합하다는 보장은 없으며, 각 투자자는 본인의 장기 투자 역량, 특히 시장 하락기에 투자할 수 있는 지를 평가해야 합니다. 어떠한 계정, 투자상품, 전략에 대해서도, 제시된 예시와 동일하거나 유사한 수익, 손실, 성과가 달성되거나 그 가능성이 높다는 점을 진술하거나 보증하지 않습니다. 투자자는 투자 결정을 내리기 전에 투자 전문가의 자문을 구해야 합니다.
자산군 익스포저 모델은 본 문서에 설명 목적으로만 제공된 것입니다. 배분 모델은 다음을 기준으로 구성되었습니다. ■ 원자재: Bloomberg Commodity Index ■ 미국 제외 글로벌 채권: Bloomberg Global-Aggregate Index ■ 미국 핵심 채권: Bloomberg US Aggregate Index ■ 미국 주식: S&P 500 Index ■ 미국 제외 선진국 주식: MSCI EAFE Index ■ 이머징마켓 주식: MSCI Emerging Markets Index ■ 정부기관 MBS: Bloomberg US MBS Fixed Index ■ 미국 하이일드 채권: Bloomberg U.S. High Yield Index ■ 미국 투자등급 채권: Bloomberg US Credit Index ■ 이머징마켓 채권: JP Morgan CEMBI Diversified Index ■ 사모펀드: Private Equity Model ■ 부동산: Private Core Real Estate Model ■ 사모 크레딧: Corporate Direct Lending Model ■.
비운용 지수에 직접 투자하는 것은 불가능합니다.
시장 지수가 존재하지 않는 자산군의 경우 해당 모델은 대용 지표로 제공되며, 투자 목적을 위한 것이 아닙니다.
가상의 예시에는 많은 본질적인 한계가 있으며, 그 중 일부는 아래에 설명되어 있습니다. 어떤 어카운트에 대해서도 제시된 바와 유사한 성과를 달성한다거나 달성할 가능성이 높다는 진술은 제공하지 않습니다. 가상 결과와 특정 거래 프로그램을 통해 얻은 실제 결과 사이에는 큰 차이가 나는 경우들이 자주 있습니다.
가상 결과의 한계 중 하나는 일반적으로 사후 판단의 이점을 바탕으로 준비된다는 것입니다. 또한, 가상 시나리오에는 금융 위험이 포함되지 않으며, 실제 거래에서 금융 위험이 미치는 영향을 완전히 설명할 수 있는 가상 예시는 없습니다. 예를 들어, 손실을 견딜 수 있는 능력이나 거래 손실에도 불구하고 특정 거래 프로그램을 고수하는 능력은 실제 거래 결과에도 부정적인 영향을 미칠 수 있는 중요한 포인트입니다. 일반적인 시장이나 특정 거래 프로그램의 실행과 관련하여 가상 예시를 준비할 때 완전히 설명할 수 없고 실제 결과에 부정적인 영향을 미칠 수 있는 기타 여러 요소가 있습니다.
본 포트폴리오 분석은 제시된 모델과 지수를 기반으로 하며, 평균 포트폴리오 또는 특정 계좌의 구조가 동일하게 유지되거나 유사한 수익률이 달성될 것이라는 보장은 없습니다. 표시된 결과는 달성되지 않을 수 있으며, 가능한 모든 결과를 나타내는 것은 아닙니다. 자산 배분 예시에서 가중치가 달라질 경우 결과 또한 달라질 수 있으며, 실제 성과는 시장 상황에 따라 변동될 수 있습니다. 성과 달성에 대한 보장은 없습니다. 추정 결과 및 분배에는 수수료 및 비용이 포함되지 않았습니다. 본 시나리오는 시간이 지나면서 개별적으로 또는 집합적으로 실현되지 않을 수 있는 가정들을 전제로 합니다. 본 자료에 반영된 분석은 분석 시점의 데이터를 기반으로 합니다. 본 자료에 포함된 예측, 추정치 및 일부 정보는 자체 리서치에 기반한 것으로, 특정 증권·전략·투자상품에 대한 투자 자문이나 추천으로 해석되어서는 안 됩니다.
PIMCO는 정기적으로 자체 모델에 위험 요소를 검토, 수정 및 추가합니다. 시장에 영향을 미치는 요소의 동적인 특성으로 인해 시뮬레이션이 모든 관련 위험 요소를 포착하거나 결과 솔루션의 구현이 손실로부터 보호된다는 보장은 없습니다. 모든 투자는 리스크를 수반하고 가치가 하락할 수 있습니다. 시뮬레이션된 위험 분석에는 고유한 제한 사항이 포함되어 있으며 일반적으로 사후 검토를 통해 준비됩니다. 실제 손실은 과거 또는 가정된 데이터를 기반으로 정확하게 예측하거나 모델에 통합할 수 없는 추가 요인으로 인해 주어진 모델에서 예측한 것보다 클 수 있습니다.
변동성 산출에는 블록 부트스트랩(block bootstrap) 기법이 활용되었습니다. 1997년 1월부터 현재까지 각 자산군 대체지표의 기반이 되는 요인별 과거 수익률을 계산한 후, 데이터세트 내에서 12개월 수익률을 추출해 연간 수익률을 산출합니다. 이 과정을 25,000회 반복해 25,000개의 연환산 수익률 시계열을 생성합니다. 이 연간 수익률의 표준편차를 각 요인의 변동성 추정에 사용하며, 각 요인에 대해 동일한 반환 계열을 사용하여 요인 간의 공분산을 계산합니다. 각 자산군 대체지표의 변동성은 해당 대체지표를 구성하는 요인들의 분산과 공분산의 합으로 산출됩니다. 각 자산군, 지수 또는 전략 대체지표별 총 변동성은 요인 익스포저의 시점 추정치 또는 장기 평균을 기준으로 평가합니다. 특정 대체지표의 요인 익스포저 산출 방식에 대한 자세한 내용은 PIMCO 담당자에게 문의하시기 바랍니다.
PIMCO는 일반적인 범위에서 적격 기관, 금융 중개인 및 기관 투자자를 대상으로 서비스를 제공합니다. 개인 투자자는 스스로의 재정 상황에 가장 적절한 투자 선택을 판단할 수 있도록 본인의 금융 전문가와 상의해야 합니다. 본 자료는 운용사의 견해를 포함하고 있으며, 이런 견해는 통지 없이 변경될 수 있습니다. 이 자료는 정보 제공만을 목적으로 배포되었으며, 특정 증권, 전략 또는 투자 상품에 대한 투자 자문이나 권고로 간주되어서는 안 됩니다. 본 자료에 포함된 정보는 신뢰할 수 있다고 여겨지는 출처에서 얻었으나, 정확성이나 완전성은 보장되지 않습니다. 명시적인 서면 승인 없이 본 자료의 그 어떠한 부분도 어떠한 형태로든 복제하거나 다른 간행물에서 인용될 수 없습니다. PIMCO는 미국 및 전 세계에 등록된 Allianz Asset Management of America LLC의 상표입니다.
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