새로운 연준, 다시 주목받는 채권의 기본 원리
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Macro Signposts는 경제 및 시장 전문가들이 분석한 데이터를 바탕으로 주요 시사점을 요약해 전달합니다.
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신용 스프레드의 변화는 미국 국채와 스왑 간의 상대 가치보다는 여전히 주로 크레딧 펀더멘털, 투자자의 위험 선호도, 자금 흐름 및 광범위한 시장의 기술적 요인에 의해 주로 결정되고 있습니다.
워시 의장 체제의 연준이 가져올 양방향 리스크 환경에서 채권은 드문 투자 기회를 제공합니다. 보유하는 것만으로도 수익을 얻을 수 있고, 잠재적인 하락 리스크 완화 효과도 기대할 수 있기 때문입니다.
Macro Signposts는 경제 및 시장 전문가들이 분석한 데이터를 바탕으로 주요 시사점을 요약해 전달합니다.
상업용 부동산이 새로운 국면에 접어들고 있습니다. 인공지능과 지정학적 변동성으로 인해 물리적 공간의 활용 방식과 가치 평가 방식이 재편되고 있습니다.
기업 신용시장 전반에서 실적 전망치가 상향되면서 2분기 실적 발표에 대한 기대치도 높아졌습니다. 이와 함께 AI 하이퍼스케일러의 자본지출은 앞으로도 시장의 내러티브를 주도할 전망입니다.
금리 상승, 언더라이팅 약화, 소프트웨어 부문 집중으로 인해 직접대출 및 레버리지론의 취약성이 드러나고 있는 반면, 하이일드 채권은 상대적으로 유리한 위치에 있는 것으로 보입니다.
비상장 투자 상품에 대한 신뢰도 격차가 확대되면서 사모대출 가치평가가 시험대에 오르고 있으며, 운용사 선정과 직접대출을 넘어선 분산투자의 중요성이 더욱 커지고 있습니다.
코어 전략 부문 CIO인 Mohit Mittal과 포트폴리오 매니저인 Saurabh Sud가 PIMCO의 액티브 크레딧 접근법, 즉 포트폴리오를 구성하고 시장의 복잡성을 헤쳐 나가며 다양한 시장 환경에서 가치를 발굴하는 방법을 살펴봅니다.
지금의 시작 수익률은 수십 년 만에 가장 매력적인 수준입니다. 그룹 최고투자책임자(CIO) Dan Ivascyn과 글로벌 경제 자문 Richard Clarida가 글로벌 상품 전략 책임자 Kimberley Stafford와 함께 회복력, 지정학적 상황, 그리고 14조 달러 규모의 자본지출 물결이 채권 투자자들에게 어떤 새로운 기회를 제공할 수 있는지에 대해 이야기합니다.