[화면 텍스트:] Mohit Mittal, 코어 전략 CIO
지금은 채권에 투자하기에 가장 흥미로운 시기 중 하나라고 생각합니다. 시장 전반에서 큰 격차가 나타나고 있습니다. 이러한 격차는 지정학적 요인과 인공지능의 영향에서 비롯되고 있으며, 성장과 인플레이션 흐름의 차이로 인해 더욱 확대되고 있습니다.
동시에 바텀업 관점에서 보면, 고객에게 의미 있는 가치를 제공할 수 있는 매력적인 투자 기회들을 만들어낼 수 있습니다. 코어 채권은 모든 투자자 포트폴리오의 기반입니다. 우량 국채, 우량 투자등급 회사채, 우량 구조화채권, 그리고 정부보증 기관 모기지를 떠올려 보십시오.
이들은 다음의 세 가지를 제공하도록 설계되었습니다. 인컴, 분산투자, 안정성. PIMCO의 접근방식은 여기서 한 걸음 더 나아갑니다. 오늘날 환경에서 초과 수익은 거창한 거시경제 예측에서 나오는 것이 아닙니다. 정밀하게 판단하고, 선별적으로 접근하며, 기회를 포착하는 것이 중요합니다.
금리 시장의 변동성과 인플레이션과 성장률 간 격차는 수익률 곡선 전반에서 흥미로운 기회를 만들어내고 있으며, 스프레드 시장과 통화 시장 전반에서도 기회를 창출하고 있습니다. 또한 차별화된 신규 거래 발굴 기회들이 있으며, 소싱 측면에서도 새로운 기회들이 열리고 있습니다. 이는 AI 관련 자본지출 수요에서 비롯된 것이며, 지정학적 환경의 변화 역시 이러한 흐름에 영향을 주고 있습니다.
따라서 종합적으로 볼 때, 오늘날 환경에서 초과 수익을 창출하는 것은 하나의 거시경제적 판단에 달려 있기보다는 세부적인 요소에 집중하고, 리스크 대비 충분한 보상을 받을 수 있는 영역에 주목하며, 밸류에이션에 집중하는 것과 더 밀접합니다. 이는 단순한 안전 장치에 그치지 않고 포트폴리오의 가치를 점진적으로 높이는 체계적인 방법이며, 동시에 하락 리스크를 관리할 수 있는 접근 방식입니다.
정보공개
2026년 5월 7일 녹화 과거의 성과는 미래의 결과에 대한 보장이나 신뢰할 만한 지표가 아닙니다. 모든 투자는 리스크를 수반하며, 그 가치가 하락할 수 있습니다. 채권 시장 투자는 시장, 금리, 발행사, 크레딧, 인플레이션 리스크 및 유동성 리스크를 포함한 다양한 리스크를 수반합니다. 대부분의 채권과 채권 전략 가치는 금리 변동의 영향을 받습니다. 듀레이션이 상대적으로 긴 채권과 채권 전략은 듀레이션이 짧은 채권과 채권 전략에 비해 더 민감하고 변동성이 큰 경향이 있습니다. 금리가 상승하면 채권 가격은 일반적으로 하락하며, 저금리 환경은 이러한 리스크를 고조시킵니다. 채권 거래상대방 여력의 감소는 시장 유동성 감소와 가격 변동성 확대에 기여할 수 있습니다. 채권 투자 환매 시 채권의 가치는 원금보다 높거나 낮을 수 있습니다. 주식은 경제·산업 상황의 변화 또는 그에 대한 인식에 따라 가치가 하락할 수 있습니다. 외화 표시 및/또는 해외 소재 증권에 대한 투자는 환율 변동, 경제 및 정치적 리스크 등으로 인해 높은 리스크에 노출될 수 있으며, 이는 신흥시장에서는 더욱 증대될 수 있습니다. 모기지유동화증권과 자산유동화증권은 금리 변동에 민감할 수 있으며, 조기상환 리스크가 수반됩니다. 이들 채권은 일반적으로 정부, 정부기관 또는 민간 보증기관이 보증하지만, 해당 보증기관이 그 의무를 충족할 것이라는 보장은 없습니다. 하이일드, 신용등급이 상대적으로 낮은 유가증권은 신용등급이 상대적으로 높은 채권보다 더 큰 리스크를 수반합니다. 이러한 채권에 투자하는 포트폴리오는 그러한 증권에 투자하지 않는 포트폴리오보다 더 높은 수준의 크레딧 및 유동성 리스크가 있을 수 있습니다. 운용 리스크는 투자 운용사가 적용하는 투자기술 및 리스크 분석이 원하는 결과를 도출하지 못함에 따른 리스크이며, 전략을 운용하는 데 있어 운용사가 사용할 수 있는 투자기술은 특정 정책 또는 상황에 따라 영향을 받을 수 있습니다. 분산투자로 손실이 방지되는 것은 아닙니다.
금융시장 동향이나 포트폴리오 전략에 대한 설명은 현재 시장 상황을 기반으로 작성되었으며, 이는 변동될 수 있습니다. 이런 투자 전략이 모든 시장 환경에서 효과가 있거나 모든 투자자에게 적합하다는 보장은 없으므로, 각 투자자는 본인의 장기투자 역량, 그 중에서도 특히 시장 하락기에 투자 가능한 지를 평가해야 합니다. 전망과 전략은 사전 통지 없이 바뀔 수 있습니다. 본 자료에는 운용사의 견해를 포함하고 있으며, 이런 견해는 통지 없이 변경될 수 있습니다. 이 자료는 정보 제공의 목적으로만 배포되었으며, 특정 증권, 전략 또는 투자 상품에 대한 투자 자문이나 권고로 간주되지 아니합니다. 본 자료에 포함된 정보는 신뢰할 만하다고 간주되지만, 신뢰성을 보장하지는 않는 정보 출처에서 득했습니다.
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