Wissenswertes

Anleihen

Von grundlegenden Prinzipien bis hin zu fortgeschritteneren Konzepten vermitteln diese Module ein praktisches Verständnis der Funktionsweise von festverzinslichen Wertpapieren. Erfahren Sie, welche Faktoren die Erträge von Anleihen beeinflussen, wie sich verschiedene Sektoren in unterschiedlichen Marktumgebungen verhalten und wie festverzinsliche Wertpapiere in diversifizierten Portfolios eingesetzt werden können.

Grundlagenmodule

Modul A: Einführung in festverzinsliche Wertpapiere

Wissenswertes

Was ist eine Anleihe?

Wissenswertes

Arten von festverzinslichen Wertpapieren

Tutorial

Zinssätze, Spreads und Laufzeit: Wichtige Grundsätze für festverzinsliche Wertpapiere

Wissenswertes

Festverzinsliche Wertpapiere: Begriffe einfach erklärt

Modul B: Grundlagen festverzinslicher Wertpapiere

Wissenswertes

Die Rolle von festverzinslichen Wertpapieren in einem Portfolio

Wissenswertes

Festverzinsliche Wertpapiere und Konjunkturszenarien

Wissenswertes

Aktive versus passive Festzinsanlagen: Vor- und Nachteile

Wissenswertes

Wie Sie mit Ihren Kunden über festverzinsliche Wertpapiere sprechen

Zwischenmodule

Modul C: Einführung in die Prinzipien von festverzinslichen Wertpapieren

Wissenswertes

Zinssätze und Zinsstrukturkurven leicht erklärt

Wissenswertes

Anleihenlaufzeiten verstehen

Wissenswertes

Anleihen-Spreads: Bewertung des Anleihenrisikos

Wissenswertes

Aufbau eines Portfolios mit festverzinslichen Wertpapieren

Modul D: Sich in Marktumgebungen zurechtfinden

Wissenswertes

Steigende und fallende Zinsen

Wissenswertes

Faktoren, die die Performance des Anleihenmarkts beeinflussen

Wissenswertes

Geld- und Fiskalpolitik & Finanzmärkte

Wissenswertes

Wichtige Konjunkturindikatoren und Marktsignale

Erweiterte Module

Modul E: Staatsanleihen im Überblick

Startmodul

Wissenswertes

Wie sich Zinssätze und Währungen auf die Erträge von Staatsanleihen auswirken

Wissenswertes

Wie Volkswirtschaften, Regierungen und Zentralbanken Staatsanleihen beeinflussen

Wissenswertes

Wie die Geopolitik die Märkte für Staatsanleihen beeinflusst

Wissenswertes

Die Rolle von Staatsanleihen in einer Rezession

Modul F: Unternehmenskredite im Überblick

Wissenswertes

Warum das Geschäftsumfeld für Unternehmensanleihen wichtig ist

Wissenswertes

Die Kapitalstruktur von Unternehmensanleihen verstehen

Wissenswertes

Bilanz- und Cashflow-Analyse bei Unternehmenskrediten

Wissenswertes

Wie Berater mit Kunden über Unternehmensanleihen sprechen können

Modul G: Verbriefte und strukturierte Kredite im Überblick

Wissenswertes

Verbriefte Kredite und ihre Rolle in Portfolios verstehen

Wissenswertes

Strukturelle Mechanismen verbriefter Kredite

Wissenswertes

Die Rolle von verbrieften Krediten in Anlageportfolios

Wissenswertes

Wie Berater mit Kunden über verbriefte Kredite sprechen können

Ressourcen und Infoquellen für Ihre Kunden

Laden Sie sich hier Materialien herunter, die Ihnen bei Gesprächen mit Ihren Kunden helfen.

- Bonds and Stocks: How They Work Together in a Portfolio pdf Updated: 29/04/2026
  
  Explains the key differences between bonds and stocks, including their roles in portfolios and how they generate returns.
- Interest Rates, Bond Prices and You pdf Updated: 29/04/2026
  
  Provides an overview of how interest rate movements affect bond prices and the implications for investors.
- Duration einfach erklärt pdf Updated: 29/04/2026
  
  Erklärt, wie die Duration die Sensitivität einer Anleihe gegenüber Zinsänderungen misst und warum dies für Anleger wichtig ist.
- Credit Risk in Bonds: Ratings and Credit Spread Explained pdf Updated: 29/04/2026
  
  Explains the concept of credit risk in bonds, including how issuer quality and credit spreads affect investor outcomes.
- The Yield Curve: What It Means for Bond Investors pdf Updated: 29/04/2026
  
  Provides an overview of the yield curve and what it signals about market expectations for growth, inflation and interest rates.

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Institutioneller Investor Ich bin Berater, Kommune, Behörde oder Firmenkunde.
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Die Wertentwicklung in der Vergangenheit ist keine Garantie und kein zuverlässiger Indikator für künftige Ergebnisse.

Die Performance-Zahlen für bestimmte Charts und Grafiken können durch die Datumsbereiche, die in diesen Charts und Grafiken angegeben sind, begrenzt werden. Unterschiedliche Zeiträume können unterschiedliche Zahlen liefern. Die Charts dienen nur der Veranschaulichung und geben keinen Hinweis auf die frühere oder künftige Wertentwicklung eines Produkts von PIMCO.

Risikohinweise: Alle Investments enthalten Risiken und können an Wert verlieren. Anlagen am Anleihenmarkt unterliegen Risiken wie zum Beispiel Markt-, Zins-, Emittenten-, Kredit-, Inflations- und Liquiditätsrisiken. Der Wert der meisten Anleihen und Anleihenstrategien wird durch Zinsänderungen beeinflusst. Anleihen und Anleihenstrategien mit längerer Duration sind häufig sensitiver und volatiler als Papiere mit kürzerer Duration. Die Kurse von Anleihen sinken in der Regel, wenn die Zinsen steigen. Ein Umfeld niedriger Zinsen erhöht dieses Risiko. Eine Verschlechterung der Bonität des Anleihenkontrahenten kann zu einer niedrigeren Marktliquidität und einer höheren Kursvolatilität beitragen. Der Wert von Anleihen kann bei der Rücknahme über oder unter dem ursprünglichen Kaufpreis liegen. Aktien können sowohl wegen der tatsächlichen als auch der empfundenen allgemeinen Markt-, Konjunktur- und Branchenbedingungen an Wert verlieren. Rohstoffe sind mit erhöhten Risiken verbunden, darunter Markt- und politischen Risiken, dem Regulierungsrisiko sowie Risiken hinsichtlich Witterung, Abbaubedingungen usw., sodass sie unter Umständen nicht für alle Anleger geeignet sind. Anlagen in Wertpapieren, die auf Fremdwährungen lauten und/oder im Ausland begeben wurden, können mit höheren Risiken aufgrund von Wechselkursschwankungen sowie wirtschaftlichen und politischen Risiken behaftet sein. Dies gilt vor allem für Schwellenländer. Hypotheken- und forderungsbesicherte Wertpapiere können aufgrund des Risikos einer vorzeitigen Rückzahlung empfindlich auf Zinsveränderungen reagieren, und obgleich sie im Allgemeinen durch einen staatlichen, staatsnahen oder privaten Bürgen besichert werden, gibt es keine Garantie, dass der Bürge seine Verpflichtungen erfüllt. Collateralized Loan Obligations (CLOs) können mit einem hohen Risikograd behaftet sein und sind nur zum Verkauf an qualifizierte Anleger bestimmt. Anleger könnten ihr gesamtes Investment oder einen Teil davon verlieren, und es kann Zeiten geben, in denen es zu keinen Ausschüttungen kommt. CLOs können Risiken wie dem Kredit-, Ausfall-, Liquiditäts-, Management-, Volatilitäts- und Zinsrisiko unterliegen. Obligationen von Stellen und Behörden der US-Regierung werden unterschiedlich stark, aber im Allgemeinen nicht in voller Höhe vom US-amerikanischen Staat besichert. Portfolios, die in diese Wertpapiere investieren, bieten keine Kapitalgarantie und unterliegen Kursschwankungen. US-Agency Mortgage-Backed Securities, die von Ginnie Mae (GNMA) begeben wurden, sind durch die volle Vertrauenswürdigkeit und Kreditwürdigkeit der US-Regierung besichert. Von Freddie Mac (FHLMC) und Fannie Mae (FNMA) emittierte Wertpapiere bieten eine behördliche Garantie für die fristgerechte Rückzahlung von Kapital und Zinsen, sind jedoch nicht durch die volle Vertrauenswürdigkeit und Kreditwürdigkeit der US-Regierung besichert. Bei quasistaatlichen und nicht staatlichen mit Forderungen besicherten Hypothekendarlehen handelt es sich um in den USA emittierte Papiere. Variabel verzinste Darlehen werden nicht an einer Börse gehandelt und unterliegen erheblichen Kredit-, Bewertungs- und Liquiditätsrisiken. Hochverzinsliche Wertpapiere mit schlechterem Rating bergen ein höheres Risiko als höher bewertete Wertpapiere; Portfolios, die in diese investieren, können einem höheren Kredit- und Liquiditätsrisiko ausgesetzt sein als Portfolios, die dies nicht tun. Inflationsindexierte Anleihen (ILBs), die von verschiedenen Regierungen weltweit emittiert werden, sind festverzinsliche Wertpapiere, deren Nennwert regelmäßig an die Inflationsrate angepasst wird. Die Rückzahlung des ursprünglichen, an die Inflation angepassten Kapitalbetrags bei Fälligkeit wird durch die Regierung garantiert, die die Papiere emittiert. Weder der aktuelle Marktwert von inflationsindexierten Anleihen noch der Wert eines Portfolios, das in ILBs anlegt, ist garantiert, und jeder von ihnen oder beide können schwanken. Der Wert von ILBs sinkt, wenn die Realzinsen steigen. Unter bestimmten Zinsverhältnissen, etwa wenn die Realzinssätze schneller steigen als die Nominalzinssätze, können ILBs größere Verluste verzeichnen als andere festverzinsliche Wertpapiere mit ähnlicher Duration. Erträge aus Kommunalanleihen sind zwar von der US-Bundessteuer befreit, können aber staatlichen und kommunalen Steuern sowie zuweilen einer alternativen Mindeststeuer unterliegen. Diversifikation schützt nicht vor Verlusten. Managementrisiko bezeichnet das Risiko, dass von PIMCO verwendete Anlagetechniken und Risikoanalysen nicht die gewünschten Ergebnisse erbringen und sich bestimmte Richtlinien oder Entwicklungen auf die Anlagetechniken auswirken, die PIMCO im Zusammenhang mit dem Management der Strategie zur Verfügung stehen.

Die Kreditqualität eines bestimmten Wertpapiers oder einer Wertpapiergruppe garantiert nicht die Stabilität oder die Sicherheit eines gesamten Portfolios. Die Qualitätseinstufungen einzelner Emissionen/Emittenten werden angegeben, um deren Kreditwürdigkeit anzuzeigen. Sie reichen generell von AAA, Aaa oder AAA (höchste Einstufung) bis D, C oder D (niedrigste Einstufung), jeweils für S&P, Moody’s bzw. Fitch.

Prognosen, Schätzungen und bestimmte hierin enthaltene Informationen basieren auf eigenen Analysen und stellen weder eine Anlageberatung noch ein Angebot oder eine Aufforderung zum Kauf oder Verkauf eines Finanzinstruments dar. Prognosen und Schätzungen sind naturgemäß bestimmten Beschränkungen unterworfen und spiegeln anders als ein tatsächlicher Performance-Nachweis nicht die tatsächlichen Handels- und Liquiditätsbeschränkungen, Gebühren und/oder sonstigen Kosten wider. Darüber hinaus verstehen sich Verweise auf künftige Ergebnisse nicht als Schätzung oder Versprechen bezüglich der Ergebnisse, die ein Kundenportfolio möglicherweise erzielen kann.

Aussagen zu Trends an den Finanzmärkten oder Portfolio-Strategien basieren auf den aktuellen Marktbedingungen, die Schwankungen unterliegen. Es wird keinerlei Gewähr dafür übernommen, dass die angegebenen Anlagestrategien in jedem Marktumfeld erfolgreich durchsetzbar und für alle Anleger angemessen sind. Anleger sollten daher ihre Möglichkeiten eines langfristigen Engagements insbesondere in Phasen rückläufiger Märkte überprüfen. Ausblick und Strategien können sich jederzeit ohne vorherige Ankündigung ändern.

CMR2026-0211-5211269

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Wie Volkswirtschaften, Regierungen und Zentralbanken Staatsanleihen beeinflussen

Wie die Geopolitik die Märkte für Staatsanleihen beeinflusst

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Modul F: Unternehmenskredite im Überblick

Warum das Geschäftsumfeld für Unternehmensanleihen wichtig ist

Die Kapitalstruktur von Unternehmensanleihen verstehen

Bilanz- und Cashflow-Analyse bei Unternehmenskrediten

Wie Berater mit Kunden über Unternehmensanleihen sprechen können

Modul G: Verbriefte und strukturierte Kredite im Überblick

Verbriefte Kredite und ihre Rolle in Portfolios verstehen

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Die Rolle von verbrieften Krediten in Anlageportfolios

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