[화면 텍스트:] Sonali Pier, 멀티섹터 크레딧 포트폴리오 매니저
Pier: AI는 시장의 많은 부분을 재편하고 있습니다. 투자등급, 하이일드, 자산유동화증권, 직접 대출 전반에서 이러한 변화를 볼 수 있습니다. 이러한 환경에서는 액티브한 크레딧 선정이 매우 중요합니다. 복잡성, 유동성, 경기 민감도, 약정 수준에 대해 상대가치에 걸맞은 보상을 받아야 하기 때문입니다.
지금은 더 우량한 자산으로 이동하고 글로벌로 분산투자할 수 있는 시기이며 포트폴리오를 유연하게 조정할 수 있는 역량을 갖춘다면 경기 민감도가 높은 분야에서 매력적인 기회가 나타날 때 대응할 수 있습니다.
중요한 것은 공모 크레딧이냐 사모 크레딧이냐가 아닙니다. 유동성, 품질, 경기 민감도의 차이에 대해 적절한 보상을 받는지 여부가 중요합니다.
멀티섹터 크레딧 포트폴리오의 수익률이 거의 7%에 달하고 추가 알파를 창출할 가능성도 있는 만큼 투자자들은 더 높은 수익을 얻기 위해 반드시 유동성을 포기할 필요는 없습니다.
우량 채권 시장 전반에 다양한 기회가 존재하며 이는 투자자들이 끊임없이 변화하는 시장에서 전술적 기회를 활용할 수 있게 해줍니다.
급격한 부도율 상승은 예상하지 않지만 시장 곳곳에서순환적 변동성이 나타나기도 했습니다. 특히 AI 구축에 따라 채권 발행이 크게 늘고 여러 벤치마크의 구성도 변화했습니다.
지금이야말로 액티브 크레딧 선정을 활용해야 할 때입니다. 최근 취약해진 대출 심사 기준과 완화된 약정을 고려하면 PIMCO의 전 세계 85명 이상의 크레딧 리서치 애널리스트 역량을 활용해 다양한 지역을 살펴보고 다양한 자산군을 분석하며 여러 자본구조를 깊이 있게 분석할 수 있는 기회가 있습니다.
이러한 환경에서는 유동성, 품질, 그리고 수익률 어느 하나도 희생할 필요 없이 모두 확보할 수 있습니다. 더 나아가 글로벌 시장으로 영역을 넓히면 이러한 성과는 더욱 향상될 것입니다.
정보공개
리스크 관련 안내: 채권시장에 대한 투자는 시장, 금리, 발행사, 신용, 인플레이션, 유동성 리스크를 포함합니다. 대부분의 채권과 채권 전략의 가치는 금리 변동의 영향을 받습니다. 듀레이션이 긴 채권과 전략은 짧은 듀레이션의 채권보다 금리 변동에 더 민감하고 변동성이 큰 경향이 있습니다. 일반적으로 금리가 상승하면 채권 가격은 하락하며, 저금리 환경에서는 이러한 리스크가 더욱 커질 수 있습니다. 또한 채권 거래상대방의 거래 역량이 축소되면 시장 유동성이 감소하고 가격 변동성이 확대될 수 있습니다. 채권 투자는 환매 시점에 따라 원금보다 가치가 높거나 낮을 수 있습니다. 하이일드, 신용등급이 낮은 유가증권은 신용등급이 높은 유가증권보다 높은 리스크를 수반합니다. 이러한 하이일드, 신용등급이 낮은 유가증권에 투자하는 포트폴리오는 이런 자산에 투자하지 않는 포트폴리오보다 높은 크레딧 및 유동성 리스크를 가질 수 있습니다. 유동성은 시장 상황에 따라 변동될 수 있습니다.
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