Texto na tela: PIMCO
Texto sobreposto no rodapé: A PIMCO presta serviços apenas a instituições qualificadas, intermediários financeiros e investidores institucionais. Esta não constitui uma oferta a qualquer pessoa em jurisdições onde tal oferta seja ilegal
Texto na tela: Quais oportunidades em títulos ligados à IA valem a pena investir?
Texto na tela: Mohit Mittal, CIO de Estratégias Core
Mohit Mittal: Não estamos à procura das 2 ou 3 principais empresas que vencerão a corrida.
Texto na tela: Investidores de títulos de dívida buscam resiliência em diferentes cenários
Imagens na tela: Data centers, fabricação de chips
Em vez disso, estamos nos concentrando em empresas que terão os fluxos de caixa mais resilientes em diferentes cenários e buscando investir nelas em condições atrativas.
O financiamento da IA está criando enormes necessidades de investimento em data centers, financiamento de chips e infraestrutura energética. Isso está levando à ampliação dos spreads e à elevação dos rendimentos, criando essas oportunidades.
Texto na tela: Como você avalia as oportunidades de crédito em IA?
Texto na tela: Sonali Pier, Portfolio Manager, crédito multissetorial
Sonali Pier:Há um volume significativo de capital que precisa ser captado em diversas classes de ativos, incluindo investment grade, high yield, produtos estruturados e empréstimos diretos.
Portanto, ao avaliarmos as oportunidades, observamos que, de cada 100 operações analisadas, talvez invistamos em apenas duas que atendam aos nossos critérios em termos de fluxos de caixa, estrutura e proteções.
Texto na tela: TÍTULO – O que buscamos: TÓPICOS: Ativos que duram mais do que a dívida, Empresas diversificadas, Fluxos de caixa resilientes
Por exemplo, os ativos duram mais do que a dívida? Afinal, não queremos ser nós a assumir o risco de refinanciamento com poucos ativos. Da mesma forma, buscamos empresas resilientes.
Quais dessas empresas serão completamente desintermediadas e quais poderão, de fato, se beneficiar da IA como impulsionadora do crescimento?
Queremos garantir que os fluxos de caixa durem mais do que os nossos empréstimos. E, para isso, buscamos fluxos de caixa robustos, uma estrutura alinhada e cláusulas contratuais que também garantam proteção contra perdas.
Texto na tela: Quais riscos investidores de IA estão negligenciando?
Mohit Mittal: No momento, todos estão focados na questão: a IA vai mudar o mundo?
Texto na tela: A produção da IA pode justificar o ritmo atual de investimentos?
Imagens na tela: Data centers
Acho que nosso foco é saber se a IA vai mudar o mundo rápido o suficiente para justificar o ritmo dos investimentos.
Ao longo da história, quando analisamos os grandes investimentos em tecnologia, seja em ferrovias, telecomunicações ou internet, todas essas tecnologias acabaram sendo muito produtivas. Mas, ao longo do caminho, muitos investidores perderam muito dinheiro.
Imagens na tela: Fórum da PIMCO
Em nossos comitês de investimento e fóruns, estamos muito focados não apenas no cenário de boom da IA, mas também no que acontecerá se os fluxos de caixa não se concretizarem tão rapidamente quanto o esperado. E se a demanda não surgir? E se o crescimento da demanda for mais lento do que o ritmo dos investimentos? Tudo isso pode levar a resultados negativos para os investidores.
Imagens na tela: Sala de operações da PIMCO
Portanto, é isso que estamos tentando fazer. Encontrar empresas que tenham fluxos de caixa resilientes em diferentes cenários, incluindo um cenário de inverno da IA.
Texto na tela: Para mais percepções e informações, acesse pimco.com
Informações importantes
Uma palavra sobre risco: Todos os investimentos envolvem risco e podem perder valor. Investimentos com exposição ao setor de inteligência artificial podem apresentar riscos elevados, incluindo mudanças tecnológicas rápidas, disrupção competitiva, valuations elevados, incerteza regulatória, preocupações com privacidade de dados e segurança cibernética, dependência de infraestrutura e dependência de modelos ou plataformas de terceiros. As oportunidades relacionadas à IA podem não se desenvolver conforme o esperado, não gerar os benefícios de produtividade ou receita previstos, ou se concentrar em um número limitado de emissores, podendo resultar em maior volatilidade ou perda de capital. Investir no mercado de títulos está sujeito a riscos, incluindo risco de mercado, de taxa de juros, de emissor, de crédito, de inflação e de liquidez. O valor da maioria dos títulos e estratégias de títulos é impactado por mudanças nas taxas de juros. Títulos e estratégias de títulos com prazos mais longos tendem a ser mais sensíveis e voláteis do que aqueles com prazos mais curtos; os preços dos títulos geralmente caem à medida que as taxas de juros sobem, e ambientes de baixas taxas de juros aumentam esse risco. Reduções na capacidade das contrapartes de títulos podem contribuir para a diminuição da liquidez do mercado e o aumento da volatilidade dos preços. Os investimentos em títulos podem valer mais ou menos do que o custo original quando resgatados. As ações podem perder valor devido a condições gerais de mercado, econômicas e setoriais, tanto reais quanto percebidas.
As afirmações relativas às tendências do mercado financeiro ou as estratégias de portfólio são baseadas nas condições atuais de mercado, que podem se alterar. Não é possível garantir que essas estratégias de investimento funcionem em todas as condições de mercado ou sejam adequadas a todos os investidores, de modo que cada investidor deve avaliar sua capacidade de investir a longo prazo, principalmente em períodos de queda no mercado. As perspectivas e estratégias estão sujeitas a mudanças sem aviso prévio.
Este material contém as opiniões atuais do gestor, que estão sujeitas a alterações sem aviso prévio. Este material foi distribuído para fins exclusivamente informativos e não deve ser considerado uma orientação de investimentos nem uma recomendação de qualquer título, estratégia ou produto de investimento específico. As informações aqui contidas foram obtidas junto a fontes consideradas confiáveis, mas não podem ser garantidas.
A PIMCO, de forma geral, presta serviços a instituições qualificadas, intermediários financeiros e investidores institucionais. Investidores individuais devem contatar seus próprios profissionais financeiros para determinar as opções de investimento mais adequadas à sua situação financeira. Esta comunicação não constitui uma oferta a qualquer pessoa em qualquer jurisdição onde seja ilegal ou não autorizada. | A Pacific Investment Management Company LLC, localizada em 650 Newport Center Drive, Newport Beach, CA 92660, é regulamentada pela Comissão de Valores Mobiliários dos Estados Unidos (SEC). | A PIMCO Europe Ltd (número de registro 02604517, 25 Baker Street, Londres, W1U 8EQ, Reino Unido) é autorizada e regulamentada pela Autoridade de Conduta Financeira (FCA) (12 Endeavour Square, Londres E20 1JN) no Reino Unido. Os serviços prestados pela PIMCO Europe Ltd não estão disponíveis para investidores de varejo, que não devem se basear nesta comunicação, mas sim contatar seus consultores financeiros. Como os serviços e produtos da PIMCO Europe Ltd são fornecidos exclusivamente a clientes profissionais, a adequação dos mesmos é sempre verificada.A PIMCO Europe GmbH (número de registro 192083, Seidlstr. 24-24a, 80335 Munique, Alemanha) é autorizada e regulamentada pela Autoridade Federal de Supervisão Financeira da Alemanha (BaFin) (Marie-Curie-Str. 24-28, 60439 Frankfurt am Main) na Alemanha, de acordo com o Artigo 15 da Lei Alemã de Instituições de Valores Mobiliários (WpIG).PIMCO Europe GmbH - Filial Italiana (Nº da Empresa 10005170963, Via Turati nn. 25/27 (esquina com a Via Cavalieri n. 4) 20121 Milão, Itália), PIMCO Europe GmbH - Filial Irlandesa (Nº da Empresa 909462, 57B Harcourt Street Dublin D02 F721, Irlanda), PIMCO Europe GmbH - Filial do Reino Unido (Nº da Empresa BR022803, 25 Baker Street, Londres, W1U 8EQ, Reino Unido), PIMCO Europe GmbH - Filial Espanhola (NIF W2765338E, Paseo de la Castellana 43, Oficina 05-111, 28046 Madrid, Espanha), PIMCO Europe GmbH - Filial Francesa (Nº da Empresa 918745621 RCS Paris, 50–52 Boulevard Haussmann, 75009 Paris, França) e PIMCO Europe GmbH (Filial DIFC) (Company No. 9613, Index Tower Floor 10, unit 1001 Dubai International Financial Centre, Dubai, United Arab Emirates) são adicionalmente supervisionadas por: (1) Sucursal Italiana: a Commissione Nazionale per le Società e la Borsa (CONSOB) (Giovanni Battista Martini, 3 - 00198 Roma) de acordo com o Artigo 27 da Lei Consolidada Financeira Italiana; (2) Sucursal Irlandesa: o Banco Central da Irlanda (New Wapping Street, North Wall Quay, Dublin 1 D01 F7X3) de acordo com o Regulamento 43 do Regulamento da União Europeia (Mercados de Instrumentos Financeiros) de 2017, conforme alterado; (3) Sucursal do Reino Unido: a Autoridade de Conduta Financeira (FCA) (12 Endeavour Square, Londres E20 1JN); (4) Filial espanhola: a Comissão Nacional do Mercado de Valores (CNMV) (Edison, 4, 28006 Madrid) de acordo com as obrigações estipuladas nos artigos 168 e 203 a 224, bem como as obrigações contidas no Título V, Seção I da Lei do Mercado de Valores Mobiliários (LSM) e nos artigos 111, 114 e 117 do Real Decreto 217/2008, respectivamente, (5) Filial francesa: ACPR/Banque de France (4 Place de Budapest, CS 92459, 75436 Paris Cedex 09) de acordo com o Art. 35 da Diretiva 2014/65/UE sobre mercados de instrumentos financeiros e sob a supervisão da ACPR e da AMF e (6) Filial do DIFC: Regulamentada pela Autoridade de Serviços Financeiros de Dubai ("DFSA") (Nível 13, Ala Oeste, The Gate, DIFC) de acordo com o Art. 48 da Lei Regulamentadora de 2004. Os serviços prestados pela PIMCO Europe GmbH estão disponíveis apenas para clientes profissionais, conforme definido no Artigo 67, parágrafo 2, da Lei Alemã de Negociação de Valores Mobiliários (WpHG). Não estão disponíveis para investidores individuais, que não devem confiar nesta comunicação. De acordo com o Artigo 56 do Regulamento (UE) 565/2017, uma empresa de investimento tem o direito de presumir que os clientes profissionais possuem o conhecimento e a experiência necessários para compreender os riscos associados aos serviços ou transações de investimento relevantes. Como os serviços e produtos da PIMCO Europe GmbH são fornecidos exclusivamente a clientes profissionais, a adequação dos mesmos é sempre assegurada. | PIMCO (Schweiz) GmbH (registrada na Suíça, sob o número CH-020.4.038.582-2, Brandschenkestrasse 41, Zurique 8002, Suíça).De acordo com a Lei Suíça de Fundos de Investimento Coletivo de 23 de junho de 2006 (“CISA”), uma empresa de investimento tem o direito de presumir que os clientes profissionais possuem o conhecimento e a experiência necessários para compreender os riscos associados aos serviços ou transações de investimento relevantes. Como os serviços e produtos da PIMCO (Schweiz) GmbH são fornecidos exclusivamente a clientes profissionais, a adequação dos mesmos é sempre assegurada. Os serviços prestados pela PIMCO (Schweiz) GmbH não estão disponíveis para investidores de varejo, que não devem confiar nesta comunicação, mas sim contatar seu consultor financeiro. | A PIMCO Asia Pte Ltd (8 Marina View, #30-01, Asia Square Tower 1, Singapura 018960, Registro nº 199804652K) é regulamentada pela Autoridade Monetária de Singapura como detentora de uma licença de serviços de mercado de capitais e consultora financeira isenta. Os serviços de gestão de ativos e os produtos de investimento não estão disponíveis para pessoas onde a prestação de tais serviços e produtos seja não autorizada.A PIMCO Asia Limited (Suite 2201, 22º andar, Two International Finance Centre, nº 8 Finance Street, Central, Hong Kong) é licenciada pela Comissão de Valores Mobiliários e Futuros para as atividades regulamentadas dos Tipos 1, 4 e 9, de acordo com a Lei de Valores Mobiliários e Futuros. A PIMCO Asia Limited está registrada como gestora de investimentos discricionária transfronteiriça junto à Comissão de Supervisão Financeira da Coreia (Registro nº 08-02-307). Os serviços de gestão de ativos e os produtos de investimento não estão disponíveis para pessoas em locais onde a prestação desses serviços e produtos não seja autorizada. | A PIMCO Investment Management (Shanghai) Limited, com endereço no Suite 7204, Shanghai Tower, 479 Lujiazui Ring Road, Pudong, Xangai 200120, China (Código de crédito social unificado: 91310115MA1K41MU72), está registrada na Associação de Gestão de Ativos da China como Gestora de Fundos Privados (Registro nº P1071502, Tipo: Outro).PIMCO Australia Pty Ltd ABN 54 084 280 508, AFSL 246862. Esta publicação foi preparada sem levar em consideração os objetivos, a situação financeira ou as necessidades dos investidores. Antes de tomar uma decisão de investimento, os investidores devem obter aconselhamento profissional e considerar se as informações aqui contidas são adequadas, levando em conta seus objetivos, situação financeira e necessidades. Na medida em que envolva a Pacific Investment Management Co LLC (PIMCO LLC) prestando serviços financeiros a clientes institucionais, a PIMCO LLC está isenta da exigência de possuir uma licença australiana de serviços financeiros em relação aos serviços financeiros prestados a clientes institucionais na Austrália. A PIMCO LLC é regulamentada pela Securities and Exchange Commission sob as leis dos EUA, que diferem das leis australianas. | A PIMCO Japan Ltd, com registro de empresa de instrumentos financeiros, é Diretora do Escritório de Finanças Local de Kanto (Empresa de Instrumentos Financeiros) nº 382. A PIMCO Japan Ltd é membro da Associação de Gestão de Investimentos do Japão e da Associação de Empresas de Instrumentos Financeiros Tipo II. 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