Andrew Balls
Verrouiller des rendements obligataires attractifs peut soutenir des rendements à long terme, surtout alors que les banques centrales réduisent les taux d’intérêt et que les effets tarifaires posent des risques pour la croissance économique mondiale et l’inflation.
Alors que l'ordre mondial est en pleine mutation, les investisseurs peuvent chercher à renforcer leurs portefeuilles en diversifiant leurs activités sur les marchés mondiaux et en capitalisant sur des rendements attrayants et de grande qualité.
Dans ce contexte de bouleversements géopolitiques parsemé de multiples embûches pour les actifs à risque, les marchés obligataires offrent une source de stabilité.
Sur fond de perspectives économiques mondiales instables et de valorisations boursières élevées, les marchés obligataires offrent des taux de rendement attrayants et d’importants avantages en matière de diversification.
Les perspectives demeurent encourageantes pour les titres à revenu fixe dans de nombreux scénarios économiques, puisque la Réserve fédérale des États-Unis se joint au mouvement général de baisse des taux d’intérêt.
Le choc inflationniste post-pandémique et le cycle de hausse des taux ont produit un réajustement générationnel à la hausse des yields obligataires, créant une perspective pluriannuelle attrayante pour le revenu fixe à mesure que l'inflation recule et que les risques augmentent dans d'autres marchés.
Dans nos perspectives cycliques, nous estimons qu’il faut rechercher activement des opportunités de placement à l’échelle mondiale, puisque les grandes économies risquent de diverger.
Alors que les perspectives économiques mondiales restent incertaines et que les cours boursiers ne se justifient que dans l’éventualité d’un atterrissage en douceur, les obligations offrent des taux de rendement attrayants et une valeur résiliente dans de nombreuses situations.
Les marchés reflètent des perspectives économiques bénignes, ce qui constituerait une exception historique dans les conditions actuelles. Les taux de rendement obligataires élevés offrent des possibilités de résilience dans un contexte de hausse des risques économiques mondiaux.
La volatilité s’amplifiera vraisemblablement sur les marchés à mesure que l’économie mondiale s’affranchit du massif soutien budgétaire et monétaire de la période précédente. Désormais, des taux obligataires attrayants sur le segment de qualité élevée favorisent une approche d’investissement davantage tournée vers la résilience.
Les effets du resserrement des conditions financières se confirment, renforçant le risque de récession alors qu’un contexte plutôt favorable aux obligations se dessine.
La fragilité économique et financière rehausse le risque d’une récession. Les titres à revenu fixe peuvent procurer des taux de rendement attrayants et une stabilité dans ce contexte d’incertitudes.