Allison Boxer
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금리 인하에 대한 자신감을 천천히 구축하고 있는 연준
연준은 인플레이션의 진전을 보지만 정책 금리를 인하할 준비를 하기 전에 더 많은 확실성을 원합니다.
연준의 비둘기파적 전환은 역사의 교훈을 반영합니다.
시장은 연준의 사이클이 빠르게 바뀔 것으로 예상하고 있습니다.
10월 CPI: 작은 서프라이즈, 큰 시장 반응
미국 인플레이션이 예상보다 많이 냉각되고 채권 시장이 반등했으나, 연준은 장기간의 중단 조치를 이어갈 가능성이 큽니다.
탄력적인 데이터에도 불구하고, 연준은 장기적인 중단을 시사합니다.
긴축된 금융 여건은 연준 관계자들이 데이터 의존성에서 한발 물러나도록 야기하였으며, 향후 금리 인상에 대한 더 높은 기준을 제시합니다.
연준은 연착륙에 자신감을 보였지만, 우리는 위험이 있음을 확인했습니다.
연준은 인플레이션이 냉각됨에 따라 내년 미국 실업률이 소폭 증가할 것으로 예상하고 있지만, 역사와 현재 노동 시장 동향을 고려하면 이에 대한 저희의 확신은 다소 덜 합니다.
연준 주기가 데이터 의존적인 단계에 진입하였습니다
성장 둔화와 보다 온건한 인플레이션에 대한 전망 속에서 연준은 데이터 의존적인 모습으로 전환하고 있습니다.
거시 경제 위험이 높아지면 연준이 예상 정점에 도달하지 못할 수 있습니다
연준은 6월에 일시 중단했지만, 올해 말 기준 금리 전망을 상향 조정했습니다. 당사는 7월 인상을 예상하지만, 추가 인상에 대해서는 여전히 신중합니다.
신용 여건이 타이트해지면서 경제 활동에 대한 리스크가 커지고 있어, 미연준이 금리를 동결한다는 신호를 보낼 가능성이 높습니다.
은행 시스템 스트레스와 완고한 인플레이션을 저울질하는 연준
신용 성장 둔화는 광범위한 미국 경제 성장을 제한하여 연준의 부담을 덜어줄 수 있습니다.