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Educación

Los beneficios de un portafolio de bonos diversificado

Vea cómo el movimiento de un año a otro de los mercados de bonos demuestra la importancia de mantener un portafolio diversificado.

Los inversores de bonos pueden elegir entre una gama amplia y global de sectores, cada uno de los cuales ofrece un perfil de riesgo/rentabilidad distinto.

Qué muestra este gráfico
Esta tabla de Callan clasifica la rentabilidad anual de una gama amplia de sectores de bonos, desde el mejor hasta el peor, considerando la última década. El rendimiento ha variado ampliamente, y ningún sector ha dominado año tras año.

Qué significa para los inversores
Mantener un portafolio de bonos diversificado puede ayudar a los inversores a estar preparados para los cambios en la economía y las tasas de interés, permitiéndoles aprovechar oportunidades minimizando a la vez los riesgos de sobreconcentración.

Avisos Legales

Datos a partir del 30 de septiembre de 2017. ■ Bonos del Tesoro representados por el índice Citigroup 3-Month T-Bill, un índice de bonos del Tesoro a 3 meses. ■ Títulos del Tesoro a corto plazo representados por el índice BofA Merrill Lynch 1–3 Year Treasury, un índice compuesto por las obligaciones del Tesoro estadounidense con vencimiento de 1 a 2,99 años. ■ Alto rendimiento representado por el índice BofA Merrill Lynch U.S. High Yield BB-B Rated, un índice de mercado no gestionado compuesto por varios valores de renta fija calificados como BB y B. ■ Hipotecas representadas por el índice Bloomberg Barclays Mortgage Backed Securities, el cual se compone de valores de transferencia (<i>pass-through</i>) respaldados por hipotecas de Ginnie Mae (GNMA), Fannie Mae (FNMA) y Freddie Mac (FHLMC). ■ Bonos corporativos de grado de inversión representados por el índice Bloomberg Barclays U.S. Credit, el cual hace el seguimiento de la deuda corporativa de grado de inversión emitida públicamente, de tasa fija y no convertible. ■ BAGG, el índice Bloomberg Barclays U.S. Aggregate, representa el mercado nacional de bonos sujetos a impuestos, de tasa fija y de grado de inversión. ■ Títulos del Tesoro a plazo intermedio representados por el índice Bloomberg Barclays Intermediate Treasury, el cual está compuesto de bonos del Tesoro con vencimiento de entre 1 y 9,9 años. ■ Extranjero (con cobertura) representado por el J.P. Morgan GBI Global ex. U.S. Index Hedged in USD, un índice no gestionado representativo del rendimiento total en dólares estadounidenses de los principales mercados de bonos no estadounidenses. ■ Municipales representados por el índice Bloomberg Barclays Municipal, que hace el seguimiento de los bonos municipales de tasa fija exentos de impuestos de grado de inversión con un vencimiento superior a los 2 años. ■ Títulos del Tesoro a largo plazo representados por el índice Bloomberg Barclays Long-Term Treasury, el cual está compuesto por los bonos del Tsoro con vencimiento superior a los 10 años. ■ Mercados emergentes representados por el J.P. Morgan Emerging Markets Bond Index Global, el cual hace el seguimiento de la rentabilidad total para los instrumentos de deuda denominados en dólares estadounidenses emitidos por países de mercados emergentes selectos. ■ </i>TIPS</i> de EE.UU. representados por el índice Bloomberg Barclays U.S. TIPS, un índice compuesto por los valores protegidos contra la inflación del Tesoro estadounidense. ■ Global (sin cobertura) representado por el índice J.P. Morgan GBI Global Unhedged, un índice de mercados no gestionados que representa el rendimiento de rentabilidad total en dólares estadounidenses sin cobertura de los principales mercados de bonos del mundo. ■ Préstamos bancarios representados por el índice Credit Suisse First Boston (CSFB) Leveraged Loan, el cual hace el seguimiento del rendimiento de los préstamos bancarios de tasa flotante preferentes. No es posible invertir directamente en un índice no gestionado.

Una nota sobre el riesgo: Invertir en el mercado de bonos tiene riesgos, incluidos los riesgos de mercado, tasas de interés, emisor, crédito, riesgo de inflación y riesgo de liquidez. El valor de la mayoría de los bonos y las estrategias de renta fija se ve afectado por los cambios de las tasas de interés. Los bonos y las estrategias de renta fija de mayor duración tienden a ser más sensibles y volátiles que los de corta duración; por lo general, los precios de los bonos caen a medida que suben las tasas de interés y el entorno actual de tasas de interés bajas aumenta dicho riesgo. Las reducciones actuales en la capacidad de las contrapartes de bonos pueden contribuir a una disminución de la liquidez en el mercado y a un aumento de la volatilidad de los precios. Las inversiones en bonos pueden valer más o menos que el costo original al rescate. La inversión en títulos denominados o domiciliados en el extranjero puede implicar mayores riesgos debido a las fluctuaciones cambiarias y los riesgos políticos y económicos, que pueden acentuarse en los mercados emergentes. Los valores de alto rendimiento de calificación inferior implican un riesgo mayor que los valores de calificación superior; los portafolios que inviertan en ellos pueden estar sujetos a mayores niveles de riesgo crediticio y de liquidez que los portafolios que no lo hacen. Los bonos atados a la inflación emitidos por un gobierno son títulos de renta fija cuyo valor principal se ajusta periódicamente de acuerdo con la tasa de inflación. Pierden valor cuando aumentan las tasas de interés reales. Los Títulos del Tesoro Protegidos contra la Inflación (</i>TIPS</i>) son bonos atados a la inflación emitidos por el gobierno de Estados Unidos. Los préstamos bancarios suelen ser menos líquidos que otros tipos de instrumentos de deuda, y las condiciones financieras y del mercado en general pueden afectar al pago anticipado de préstamos bancarios, ya que dichos pagos anticipados no se pueden predecir con exactitud. No hay seguridad de que la liquidación de cualquier garantía respecto de un préstamo bancario garantizado vaya a satisfacer la obligación del prestatario, o de que dicha garantía se pueda liquidar. Los ingresos de los bonos municipales pueden estar sujetos a impuestos locales y estatales y, en ocasiones, al impuesto mínimo alternativo. Los valores respaldados por hipotecas y activos pueden ser sensibles a los cambios de las tasas de interés (sujeto a riesgo de pago anticipado) y, a pesar de que por lo general están respaldados por un gobierno, una agencia gubernamental o un garante privado, no hay seguridad de que el garante cumpla con sus obligaciones. La diversificación no es una garantía contra las pérdidas.

No existe ninguna garantía de que estas estrategias de inversión funcionen bajo todas las condiciones de mercado o que sean adecuadas para todos los inversionistas, y cada inversionista debe evaluar su capacidad para invertir a largo plazo, especialmente durante periodos bajistas del mercado. Los inversionistas deben consultar a un profesional de inversiones antes de tomar una decisión de inversión.

Este material contiene las opiniones del gestor y dichas opiniones están sujetas a cambio sin previo aviso. Este material ha sido distribuido solo a efectos informativos y no debe considerarse un asesoramiento o recomendación de inversión de ningún valor, estrategia o producto de inversión en particular. No es posible invertir directamente en un índice no gestionado. La información aquí contenida ha sido obtenida de fuentes consideradas fiables, pero no podemos ofrecer ninguna garantía al respecto. PIMCO es una marca comercial de Allianz Asset Management of America L.P. en los Estados Unidos y en todo el mundo. ©2017, PIMCO.

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