Financiamento Baseado em Ativos: Redefinindo o Cenário do Crédito Privado

As estratégias de investimento discutidas aqui são especulativas e envolvem um grau de risco elevado, inclusive a possibilidade de perda de parte ou da totalidade do capital investido. Investimentos em quaisquer classes de ativos aqui descritas podem ser voláteis, e os investidores devem ter capacidade financeira e disposição para aceitar tais riscos.

Todos os investimentos apresentam riscos e podem perder valor. Investimentos em empréstimos hipotecários residenciais/comerciais e dívida imobiliária comercial estão sujeitos a riscos que incluem pagamento antecipado, inadimplência, execução da hipoteca, risco de perdas, riscos relacionados à administração e mudanças regulatórias adversas, riscos esses que podem ser ainda maiores no caso de empréstimos inadimplentes.Títulos lastreados em hipotecas e em ativos são instrumentos altamente complexos, que podem ser sensíveis a variações nas taxas de juros e estão sujeitos ao risco de pagamento antecipado.Investimentos em ativos reais, incluindo aqueles em data centers, estão sujeitos a uma variedade de riscos inerentes que podem impactar negativamente os valores e os retornos (se houver) desses investimentos, incluindo mudanças no ambiente econômico geral e nas condições locais.Produtos estruturados, como títulos de dívida garantidos, também são instrumentos bastante complexos que normalmente envolvem um alto grau de risco; o uso desses instrumentos pode envolver derivativos, onde é possível perder mais do que o valor principal investido.O crédito privado envolve o investimento em títulos que não são negociados em mercados públicos, o que os torna sujeitos ao risco de iliquidez. Portfólios que investem em crédito privado podem ser alavancados e participar de práticas de investimento especulativas que aumentam o risco de perda do investimento. Os títulos de dívida corporativos estão sujeitos ao risco da incapacidade do emissor de honrar os pagamentos do principal e dos juros e podem também estar sujeitos à volatilidade de preços devido a fatores como sensibilidade à taxa de juros, percepção do mercado acerca da qualidade de crédito do emissor e liquidez geral do mercado.Empréstimos bancários são frequentemente menos líquidos do que outros tipos de instrumentos de débito e as condições gerais do mercado e financeiras podem afetar o pagamento antecipado de empréstimos bancários, pois tais pagamentos antecipados não podem ser previstos com precisão. Não há garantia de que a liquidação de qualquer garantia de um empréstimo bancário garantido irá satisfazer a obrigação do tomador, ou que essa garantia poderá ser liquidada. Investir em títulos denominados e/ou domiciliados no exterior pode envolver riscos elevados devido a flutuações cambiais, além de riscos econômicos e políticos, que podem ser ainda maiores em mercados emergentes.Os títulos de high-yield, com classificação de crédito mais baixa, envolvem um risco maior que os títulos de melhor classificação; os portfólios que aplicam neles podem ficar sujeitos a níveis mais elevados de risco de crédito e de liquidez do que os que não o fazem.A diversificação não é uma garantia contra prejuízos. O uso de alavancagem pode levar um portfólio a liquidar posições em momentos desfavoráveis para cumprir suas obrigações ou atender a exigências de segregação. A alavancagem, inclusive por meio de empréstimos, pode tornar um portfólio mais volátil do que seria caso não estivesse alavancado.Risco de gestão refere-se ao risco de que as técnicas de investimento e as análises de risco aplicadas por um gestor de investimentos não produzam os resultados desejados, e que determinadas políticas ou acontecimentos possam afetar as técnicas de investimento à disposição gestor para a gestão da estratégia.

As afirmações relativas às tendências do mercado financeiro ou estratégias de portfólio são baseadas nas condições atuais de mercado, que podem se alterar. Não é possível garantir que essas estratégias de investimento funcionem em todas as condições de mercado ou sejam adequadas a todos os investidores, de modo que cada investidor deve avaliar sua capacidade de investir a longo prazo, principalmente em períodos de queda no mercado. As perspectivas e estratégias estão sujeitas a mudanças sem aviso prévio.

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