Marc Seidner: Os retornos nos mercados de renda fixa têm sido bem elevados nos últimos 12 meses. Recebemos, com bastante frequência, a pergunta de clientes: ainda dá tempo? Claro que ainda dá tempo.
Nos últimos 18 meses, os rendimentos de títulos de renda fixa têm se mantido dentro de uma faixa relativamente estável. Os títulos do Tesouro de 10 anos oscilaram entre 3,75% e 4,75%. Não estamos sugerindo nem dizendo às pessoas para esperar um grande rali no mercado de renda fixa. O que estamos dizendo é que o ponto de partida dos rendimentos é realmente interessante. Combinado com esse spread de alta qualidade, com essas oportunidades de alfa e com a diversificação global. E isso oferece um ponto de partida muito atrativo para a continuidade de retornos atraentes nos mercados de renda fixa.
O que é extremamente importante é refletir se você está sendo remunerado pela liquidez, seja você remunerado pela complexidade, seja em empréstimos com garantias reais, seja em crédito corporativo, seja em mercados públicos ou em mercados privados. E no contínuo entre mercados públicos e mercados privados, esse risco muitas vezes se resume, simplesmente, a saber se você está sendo remunerado pelo risco de liquidez e de complexidade.
A força do processo de investimento da PIMCO está em identificar oportunidades atraentes, quase independentemente do ambiente de mercado. Comece com rendimentos atrativos. E então você adiciona oportunidades de alfa, incluindo diversificação global, inclinação da curva de juros, setores de spread de alta qualidade, títulos hipotecários emitidos por agências. Todas essas são áreas que o processo de investimento da PIMCO pode explorar e estruturar carteiras bem diversificadas.
AVISOS LEGAIS
Todos os investimentos envolvem risco e podem perder valor. Investir no mercado de renda fixa está sujeito a riscos, incluindo risco de mercado, de taxa de juros, emissor, crédito, risco de inflação e risco de liquidez. O valor da maioria dos títulos e estratégias de renda fixa é impactado por mudanças nas taxas de juros. Títulos e estratégias de renda fixa com "durations" mais longas tendem a ser mais sensíveis e voláteis do que aqueles com prazos mais curtos; os preços dos títulos de renda fixa geralmente caem à medida que as taxas de juros sobem, e ambientes de juros baixos aumentam esse risco. Reduções na capacidade das contrapartes no mercado de títulos podem contribuir para a diminuição da liquidez e o aumento da volatilidade dos preços. Os investimentos em títulos de renda fixa podem valer mais ou menos do que o custo original no momento do resgate. Crédito privado envolve investimentos em títulos não negociados publicamente, os quais podem estar sujeitos ao risco de iliquidez. Carteiras que investem em crédito privado podem estar alavancadas e adotar práticas especulativas de investimento, o que aumenta o risco de perdas.
As afirmações relativas às tendências do mercado financeiro ou as estratégias de portfólio são baseadas nas condições atuais de mercado, que podem se alterar. Não é possível garantir que essas estratégias de investimento funcionem em todas as condições de mercado ou sejam adequadas a todos os investidores, de modo que cada investidor deve avaliar sua capacidade de investir a longo prazo, principalmente em períodos de queda no mercado. As perspectivas e estratégias estão sujeitas a mudanças sem aviso prévio.
Este material contém as opiniões do gestor, que estão sujeitas a alteração sem aviso prévio. Este material foi distribuído para fins exclusivamente informativos e não deve ser considerado como consultoria de investimento nem como recomendação de qualquer título, estratégia ou produto de investimento específico. As informações aqui contidas foram obtidas junto a fontes consideradas confiáveis, mas não podem ser garantidas.
De modo geral, a PIMCO presta serviços a instituições qualificadas, intermediários financeiros e investidores institucionais. Investidores individuais devem procurar seu próprio consultor financeiro para determinar as opções de investimento mais adequadas à sua situação financeira. Este material não constitui uma oferta para qualquer pessoa em qualquer jurisdição onde tal oferta seja ilegal ou não autorizada. | A Pacific Investment Management Company LLC (650 Newport Center Drive, Newport Beach, CA 92660) é regulamentada pela Comissão de Valores Mobiliários dos Estados Unidos (SEC). A PIMCO Europe Ltd (n.º de registro 2604517, 11 Baker Street, Londres W1U 3AH, Reino Unido) é autorizada e regulamentada pela Autoridade de Conduta Financeira (FCA) (12 Endeavour Square, Londres E20 1JN) no Reino Unido. Os serviços prestados pela PIMCO Europe Ltd não estão disponíveis para investidores de varejo, que não devem se basear nesta comunicação, devendo procurar seu assessor financeiro. Como os serviços e produtos da PIMCO Europe Ltd são oferecidos exclusivamente a clientes profissionais, sua adequação é sempre assegurada. | A PIMCO Europe GmbH (n.º de registro 192083, Seidlstr. 24-24a, 80335 Munique, Alemanha) é autorizada e regulamentada pela Autoridade Federal de Supervisão Financeira Alemã (BaFin) (Marie-Curie-Str. 24-28, 60439 Frankfurt am Main), de acordo com o artigo 15 da Lei Alemã de Instituições de Valores Mobiliários (WpIG). A PIMCO Europe GmbH Filial Italiana (n.º de registro 10005170963, Via Turati nn. 25/27, esquina com via Cavalieri n. 4, 20121 Milão, Itália), PIMCO Europe GmbH Filial Irlandesa (n.º de registro 909462, 57B Harcourt Street, Dublin D02 F721, Irlanda), PIMCO Europe GmbH Filial Britânica (n.º de registro FC037712, 11 Baker Street, Londres W1U 3AH, Reino Unido), PIMCO Europe GmbH Filial Espanhola (N.I.F. 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Paris, 50–52 Boulevard Haussmann, 75009 Paris, França) e PIMCO Europe GmbH (Filial DIFC) (n.º de registro 9613, Unidade GD-GB-00-15-BC-05-0, 15º andar, Gate Building, Dubai International Financial Centre, Emirados Árabes Unidos) — também são supervisionadas por: (1) Filial Italiana: Comissão Nacional para as Sociedades e a Bolsa de Valores (CONSOB) (Giovanni Battista Martini, 3 - 00198 Roma), conforme o Art. 27 da Lei Consolidada de Finanças da Itália; (2) Filial Irlandesa: Banco Central da Irlanda (New Wapping Street, North Wall Quay, Dublin 1 D01 F7X3), conforme o Regulamento 43 da Diretiva da União Europeia (Mercados de Instrumentos Financeiros) de 2017, com as alterações posteriores; (3) Filial do Reino Unido: Autoridade de Conduta Financeira (FCA) (12 Endeavour Square, Londres E20 1JN); (4) Filial Espanhola: Comissão Nacional do Mercado de Valores (CNMV) (Edison, 4, 28006 Madri), de acordo com as obrigações estabelecidas nos artigos 168 e 203 a 224, bem como no Título V, Seção I da Lei do Mercado de Valores Mobiliários e nos artigos 111, 114 e 117 do Decreto Real 217/2008; (5) Filial Francesa: ACPR/Banque de France (4 Place de Budapest, CS 92459, 75436 Paris Cedex 09), conforme o Art. 35 da Diretiva 2014/65/UE sobre Mercados de Instrumentos Financeiros e sob supervisão da ACPR e da AMF e(6) Filial DIFC: regulamentada pela Autoridade de Serviços Financeiros de Dubai (DFSA) (13º andar, West Wing, The Gate, DIFC), de acordo com o Art. 48 da Lei Regulatória de 2004. Os serviços da PIMCO Europe GmbH são oferecidos apenas a clientes profissionais, conforme definido na Seção 67, parágrafo 2 da Lei Alemã de Negociação de Valores Mobiliários (WpHG). Não estão disponíveis para investidores individuais, que não devem se basear nesta comunicação. De acordo com o Art. 56 do Regulamento (UE) 565/2017, uma empresa de investimento pode presumir que clientes profissionais possuem o conhecimento e a experiência necessários para compreender os riscos associados aos serviços ou transações de investimento relevantes. Como os serviços e produtos da PIMCO Europe GmbH são oferecidos exclusivamente a clientes profissionais, sua adequação é sempre assegurada. | A PIMCO (Schweiz) GmbH (registrada na Suíça, n.º de registro CH-020.4.038.582-2, Brandschenkestrasse 41, Zurique 8002, Suíça). 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