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Bildschirmtext: PIMCO
Bildschirmtext: PIMCO bietet seine Dienstleistungen ausschließlich qualifizierten Institutionen und Anlegern an. Dies ist kein Angebot an Personen in Rechtsräumen, in denen dies ungesetzlich oder unzulässig ist.
[Text auf dem Bildschirm:] Welche Historie hat PIMCO mit Blick auf alternative Anlagen?
Fotos auf dem Bildschirm: Kimberley Stafford und Jason Mandinach bei ihrer Präsentation auf der Konferenz für alternative Investments
[Bildschirmtext:] Kimberley Stafford, Leiterin der weltweiten Produktstrategie
Kimberley Stafford: Uns gibt es seit mehr als 20 Jahren. Immobilien und Privatmärkte kamen vor 15 Jahren nach der globalen Finanzkrise hinzu. Wir haben zudem kräftig in unsere Plattform investiert. Heute haben wir mehr als 130 Experten für Privatmärkte. Wir haben in den vergangenen zehn Jahren mehr als 175 Milliarden USD in mehr als 30 verschiedene Arten von hinterlegten Sicherheiten investiert.
[Text auf dem Bildschirm:] Was ist der Ansatz von PIMCO mit Blick auf alternative Anlagen?
Fotos auf dem Bildschirm: Kimberley Stafford und Jason Mandinach bei ihrer Präsentation auf der Konferenz für alternative Investments
Wir haben unser Geschäft mit der Weitsicht und Expertise eines weltweit führenden Investment-Managers von festverzinslichen Wertpapieren aufgebaut. Was bedeutet das? Wir haben einen starken Fokus auf "Top-Down"-Makro-Einblicke, was unserer Meinung nach in allen Märkten enorm wichtig ist. Wir orientieren uns stark an "Relative-Value"-Investments, bei denen wir sehr kritisch sind mit Blick auf das Risiko- und Kapazitätsmanagement, ehe wir diese Risiken in Portfolios packen.
Wir verfolgen zudem eine langfristige Sichtweise als Kreditgeber. Diese bringt unserer Meinung nach viel mehr für das Investment-Ergebnis als eine transaktionale Denkweise, die nur von einem Trade bis zum nächsten reicht. Wir sind auch der Meinung, dass es ein wichtiges Unterscheidungsmerkmal für unsere Plattform ist, dass wir sowohl die öffentlichen als auch die Privatmärkte aus einer breiten Perspektive betrachten. Dies ermöglicht es uns, Gelegenheiten über das gesamte Liquiditätsspektrum und über die gesamte Kapitalstruktur hinweg zu nutzen, so dass wir viel mehr Chancen sehen und sie in den richtigen Liquiditäts- und Vehikelstrukturen platzieren können, um spezifische Kundenziele zu erreichen. Darüber hinaus haben wir Strategien, die sich auf der öffentlichen Seite der Märkte bewährt haben, auch in unserem Privatgeschäft umgesetzt. Konkret ist das ist ein Fokus auf Daten, auf Szenario-Analysen, auf Portfolio-Implementierung und Analytik.
Unsere Fähigkeit, agil und flexibel zu sein und dorthin zu gehen, wo wir Alpha-Chancen wittern, ist ein entscheidender Punkt, und wir werden weiterhin in diese Bereiche investieren.
[Text auf dem Bildschirm:] Worauf konzentriert sich das Geschäft von PIMCO mit alternativen Anlagen derzeit?
Fotos auf dem Bildschirm: Kimberley Stafford und Jason Mandinach bei ihrer Präsentation auf der Konferenz für alternative Investments
[Text auf dem Bildschirm:] Jason Mandinach, Leiter des Bereichs "Alternative Kredite und Privat-Strategien"
Jason Mandinach: Wir wollen unsere Führungsposition im Bereich Vermögens-gesicherter Kredite weiter ausbauen. Aber es gibt hier eine Kollision: Zum einen ist da eine massive Marktchance, die durch das, was wir aktuell bei den regionalen Banken sehen, geschaffen wird. Zum anderen sind da nun einmal die allgemein höheren Zinsen, die großen Druck auf Nichtbanken-Plattformen ausüben. Daraus resultiert – und das hören wir immer wieder – ein wachsendes Kundenbedürfnis nach privaten Kreditallokationen. Diese werden zwar struktureller, aber sie sind nicht so stark diversifiziert. (bitte prüfen!)
Der zweite Fokus besteht darin, auf das vorbereitet zu sein, was unserer Meinung nach einige der aus opportunistischer Sicht attraktivsten (Anlage-)Chancen generieren wird. Wir glauben, dass wir sehr gut vorbereitet sind, da Immobilien und Unternehmenskredite die Bereiche sind, in denen es in den vergangenen zehn Jahren nach unserer Auffassung die größte Selbstzufriedenheit gegeben hat, wo sich die Verschuldung am stärksten aufgebaut hat, und wo es viele Herausforderungen bei der Kapitalstruktur und mit in Schieflage geratenen Assets geben wird. Gleichzeitig sind das die beiden Marktbereiche, in denen wir in den vergangenen zehn Jahren mit enormer Disziplin gewachsen sind.
Bildschirmtext: Weitere Einschätzungen und Informationen finden Sie unter pimco.de
Bildschirmtext: PIMCO
Alle Investments enthalten Risiken. Alternative Anlagen sind mit hohen Risiken behaftet und können aufgrund von Transferbeschränkungen und einem fehlenden Sekundärmarkt illiquide sein. Sie können stark gehebelt, hochspekulativ und volatil sein. Anleger könnten ihr eingesetztes Kapital zu einem beträchtlichen Teil oder auch vollständig verlieren. Bei alternativen Anlagen mangelt es unter Umständen an Transparenz in Bezug auf Kurs, Bewertung und Portfolio-Bestand. Komplexe steuerliche Strukturen führen oftmals zu Verzögerungen beim Steuer-Reporting. Private Fonds unterliegen geringeren regulatorischen Anforderungen als herkömmliche Investmentfonds und berechnen oft höhere Gebühren. Manager alternativer Investmentfonds haben in der Regel einen großen Spielraum bei ihren Anlageentscheidungen. Sie nutzen möglicherweise ähnliche Strategien für mehrere Anlage-Instrumente, was zu einem geringeren Maß an Diversifizierung führt. Es können Handelsgeschäfte außerhalb der USA abgewickelt werden, die mit größeren Risiken als der Handel an US-Börsen bzw. US-Märkten verbunden sind. Anlagen am Anleihenmarkt unterliegen bestimmten Risiken wie zum Beispiel Markt-, Zins-, Emittenten-, Bonitäts- und Inflationsrisiken. Investments in Wohn- und Gewerbe-Hypothekendarlehen sowie gewerbliche Immobilienkredite unterliegen Risiken wie vorzeitiger Rückzahlung, Verzug, Zwangsvollstreckung, Verlustrisiken, Wartungsrisiken und nachteiliger aufsichtsrechtlicher Entwicklungen. Bei notleidenden Krediten können diese Risiken noch größer ausfallen. Anlagen in mit Hypotheken und Forderungen besicherte Wertpapiere sind hochkomplexe Instrumente, die empfindlich auf Änderungen der Zinssätze reagieren können und dem Risiko einer vorzeitigen Rückzahlung unterliegen. Bei quasi-staatlichen und nicht-staatlichen mit Forderungen besicherten Hypothekendarlehen handelt es sich um in den USA emittierte Papiere. Strukturierte Produkte wie mit Forderungen besicherte Schuldverschreibungen sind ebenfalls hochkomplexe Instrumente, die in der Regel ein hohes Risiko bergen. Die Verwendung dieser Instrumente kann mit dem Einsatz derivativer Instrumente einhergehen. Das Verlustrisiko kann in diesem Fall größer sein als der Kapitaleinsatz. Anlagen in Wertpapiere, die auf Fremdwährungen lauten und/oder im Ausland begeben wurden, können mit höheren Risiken aufgrund von Wechselkursschwankungen sowie wirtschaftlichen und politischen Risiken behaftet sein. Dies gilt vor allem für Schwellenländer. Privatkredite beinhalten die Anlage in nicht-öffentlich gehandelte Wertpapiere, die einem Illiquiditätsrisiko unterliegen können. Portfolios, die in Privatkredite investieren, können Fremdkapital aufnehmen und spekulative Investments tätigen, die das Risiko eines Verlusts der Anlage erhöhen. Anlagen in Privatkredite können auch für Immobilien typischen Risiken ausgesetzt sein, darunter neue regulatorische oder rechtliche Entwicklungen, Attraktivität und Lage von Immobilien, finanzielle Situation der Mieter, mögliche Haftung nach dem Umweltschutzgesetz oder anderen Gesetzen sowie Naturkatastrophen und sonstige Faktoren, die sich der Kontrolle eines Managers entziehen. Anlagen in Eigenkapital können aufgrund tatsächlicher oder vermeintlicher Veränderungen der allgemeinen Markt-, Konjunktur- und Branchenbedingungen an Wert verlieren, während Anlagen in Fremdkapital dem Kredit- und Zinsrisiko sowie anderen Risiken unterliegen. Diversifikation schützt nicht vor Verlusten.
PIMCO managt Kundenvermögen in Höhe von 1,74 Billionen USD, darunter 1,39 Billionen USD Drittkundenvermögen (Stand: 30. September 2023). Das Vermögen beinhaltet 84,2 Milliarden USD (Stand: 30. Juni 2023) an Vermögenswerten, die von PIMCO Prime Real Estate (ehemals Allianz Real Estate) verwaltet werden – einer Tochtergesellschaft im 100-prozentigen Besitz von PIMCO und PIMCO Europe GmbH, zu der auch die PIMCO Prime Real Estate GmbH, die PIMCO Prime Real Estate LLC sowie deren Tochtergesellschaften und verbundene Unternehmen gehören. Die Anlageexperten von PIMCO Prime Real Estate LLC erbringen Vermögensverwaltungs- und andere Dienstleistungen als duale Mitarbeiter über die Pacific Investment Management Company LLC. Die PIMCO Prime Real Estate GmbH operiert unabhängig von PIMCO.
Verweise auf bestimmte Wertpapiere und ihre Emittenten erfolgen lediglich zur Veranschaulichung und sind nicht als Empfehlungen zum Kauf oder Verkauf dieser Wertpapiere bestimmt und dürfen nicht als solche ausgelegt werden.
Diese Veröffentlichung beinhaltet Meinungs- und Überzeugungsäußerungen. Jegliche hierin geäußerten Einschätzungen stammen von PIMCO und entsprechen dem Stand zum angegebenen Datum, basieren auf Informationen, die PIMCO zu diesem Zeitpunkt zur Verfügung standen, und wurden möglicherweise nicht aktualisiert, um aktuelle Marktentwicklungen widerzuspiegeln. Geäußerte Meinungen können sich aufgrund von Markt- und anderen Gegebenheiten ohne vorherige Ankündigung ändern. Es wird keine Aussage darüber getroffen und keine Gewähr übernommen, dass diese Einschätzungen richtig sind. PIMCO ist nicht verpflichtet, die hierin enthaltenen Informationen zu aktualisieren.
Dieses Dokument dient ausschließlich zu Informationszwecken und stellt weder eine Anlageberatung noch eine Empfehlung für ein bestimmtes Wertpapier, eine Strategie oder ein Anlageprodukt dar. Die hier enthaltenen Informationen stammen aus Quellen, die wir für zuverlässig halten; es wird jedoch keine Gewähr übernommen.
PIMCO erbringt Dienstleistungen für qualifizierte Institutionen, Finanzintermediäre und institutionelle Anleger. Privatanleger sollten sich an ihren eigenen Finanzberater wenden, um die für ihre finanzielle Lage am besten geeigneten Anlageoptionen zu ermitteln. Dies ist kein Angebot an Personen in Rechtsgebieten, in denen dies ungesetzlich oder unzulässig ist. | Pacific Investment Management Company LLC, 650 Newport Center Drive, Newport Beach, CA 92660, wird von der United States Securities and Exchange Commission beaufsichtigt. | PIMCO Europe Ltd (Handelsregister-Nr. 2604517, 11 Baker Street, London W1U 3AH, Vereinigtes Königreich) ist von der Financial Conduct Authority (FCA; 12 Endeavour Square, London E20 1JN) im Vereinigten Königreich zugelassen und unterliegt deren Aufsicht. Die von PIMCO Europe Ltd angebotenen Dienstleistungen sind nicht für Privatanleger erhältlich. 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