Andrew Balls
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Asegurar el aterrizaje suave
Las perspectivas para la renta fija siguen siendo sólidas en una variedad de escenarios económicos, ahora que la Reserva Federal estadounidense se ha unido a otros bancos centrales y ha iniciado las bajadas de tipos.
Ventaja para el Yield
El shock inflacionario posterior a la pandemia y el ciclo de subidas de tipos produjeron un aumento generalizado de los rendimientos de los bonos, lo que crea unas perspectivas plurianuales atractivas para la renta fija a medida que la inflación retrocede y los riesgos crecen en otros mercados.
En nuestras Perspectivas Cíclicas, observamos que las trayectorias de las principales economías empiezan a divergir, por lo que resulta crucial buscar activamente oportunidades de inversión en todo el mundo.
Navegando el descenso
En un entorno caracterizado por unas perspectivas económicas globales todavía inciertas y unos mercados de renta variable que descuentan un aterrizaje suave de la economía, los bonos ofrecen rendimientos atractivos y resiliencia en varios resultados posibles.
Tras el pico
Los mercados parecen descontar un benigno escenario económico que supondría una rareza histórica, teniendo en cuenta las condiciones actuales. Unos rendimientos más altos en renta fija ofrecen resiliencia ante los crecientes riesgos a los que se enfrenta la economía mundial.
La economía aftershock
Es probable que los mercados registren más volatilidad a medida que la economía mundial vaya dejando atrás un periodo marcado por masivos estímulos monetarios y fiscales. En esta nueva era, los atractivos rendimientos de los bonos de alta calidad respaldan un enfoque de inversión más resiliente.
Mercados Fracturados, Bonos Reforzados
Los efectos de unas condiciones financieras más restrictivas empiezan a ser patentes, lo que adelanta el riesgo de recesión y sugiere un entorno favorable para la renta fija.
Mercados tensos, bonos reforzados
Los activos resilientes que presentan rendimientos atractivos pueden contribuir a que las carteras se mantengan centradas en 2023, momento en que barruntamos que la inflación se modere, la política de los bancos centrales se estabilice y se afiance una recesión.
Prevaleciendo Bajo Presión
Ahora que los rendimientos son más altos, creemos que los bonos ofrecen un valor convincente en este entorno macroeconómico desafiante.