解鎖能源轉型的未來
畫面上文字：Grover Burthey，ESG投資組合經理
GROVER：我們今天很榮幸邀請到 David Crane。David 是 Generate Capital 的新任董事長，他曾任美國能源部基礎設施副部長，也曾是美國公用事業公司 NRG的執行長。
DAVID CRANE：謝謝邀請。很高興見到你，也很高興再次來到 PIMCO。
GROVER：您大部分的經驗都在美國，但從能源的角度來看，您認為美國以外有哪些值得關注的地方？
畫面上文字：David Crane，Generate Capital 執行主席，前美國能源部基礎設施副部長
DAVID CRANE：特別是像 PIMCO 這樣能夠大進行規模投資的機構，有些事情我們在十年前就已經在關注了，例如非洲的電氣化，這真的很重要。
但我過去看到大約有五十家公司都試圖在推動這件事，卻沒有人真正解決「規模化」的問題。對於那些想在電力領域進行大額投資的人，我會說，全球真正有影響力的電力市場大概只有十五個國家。
像巴西這樣的國家，雖然市場龐大，但其電力高度依賴水力發電，使得投資難度提高。因為如果投資水力發電，遇到乾季就會受損；如果投資的是與水力競爭的技術，遇到雨季也會受損。所以這樣的市場不那麼可預測。
GROVER：那在這個新興的低碳領域中，有什麼您特別感興趣或認為具吸引力的部分嗎？
DAVID CRANE：我認為地熱能源很值得關注。隨著電力成本可能翻倍，這將促進軟體和其他整合型解決方案興起，回到大家過去認為「無趣」的能源效率領域。
你知道嗎，美國的電力系統僅以約 42% 的容量運作。
我認為未來會有許多解決方案幫助人們更聰明地使用電力，尤其當他們意識到每月電費不再是 150 美元時。所以提供這類解決方案的企業，我認為會處於非常有利的位置。
GROVER：你認為有哪些潛在的緩解因素可以幫助我們滿足未來電力需求？特別是在供應鏈可能中斷和總體經濟不確定的情況下？
DAVID CRANE：除了環保優勢以外，太陽能和風力是美國目前唯一能夠快速擴充發電容量的大型能源形式。
如果你需要額外一百萬瓦(GW) 的電力，看看各種技術，太陽能需要多久？一年；風能？可能兩年；氣化複循環發電系統呢？那就要看奇異公司(GE) 是否能再建一座製造廠了，因為他們未來七年的產能都已售罄；燃氣大概需要五到六年；至於煤炭，我覺得不會再有人建廠；核能最快也要到 2035 年。
GROVER：好的，綜合這些情況，您認為目前市場存在哪些融資缺口？可能在哪些方面忽略了投資機會？
DAVID CRANE： 相當多的技術正在被廣泛部署，而綠能技術本身也具有高度分散的特性。這些項目的總成本大約在五百萬到一億美元之間。
這裡存在融資缺口，因為投資五百萬至一億美元資產所需要的程度，與投資五億至十億美元資產幾乎是一樣的。你必須投入大量資金，其他人也必須投入大量資金。這個領域一直以來都資金不足、融資不足。由於這些項目多半屬於在地型投資，我認為這將成為非常具吸引力的投資領域。