PIMCO는 글로벌 금융위기(GFC) 이후 사모 자산기반 시장에 가장 먼저 진입한 기업 중 하나로, 자산기반 금융 분야에서 확고한 입지를 구축했습니다. 채권 투자 DNA, 세부적인 대출 단위 언더라이팅, 탄탄한 데이터 분석 역량을 활용하여 이 분야에서 손꼽히는 규모의 투자자로 성장했습니다. 글로벌 은행들의 주요 유동성 공급자이자 전략적 파트너로서, 복잡한 규제 환경을 헤쳐나가고 대안적 크레딧 솔루션을 제공합니다. 또한 규모와 스케일을 바탕으로 유리한 대출 조건을 확보하고, 일일 시장가격 변동의 영향을 받지 않는 안정적인 자금 조달 솔루션에 접근할 수 있습니다.
자산기반 금융(ABF): 사모 크레딧 환경의 재정의
자산기반 금융의 잠재적 이점
인컴 창출
자산기반 금융 투자는 계약상 현금 흐름을 통해 안정적인 인컴과 꾸준한 상환을 제공합니다.
분산투자
투자자는 자산기반 금융의 다양한 섹터와 세분화된 자산 풀에 대한 익스포저를 통해 전통적 사모 크레딧 대비 분산 효과를 얻을 수 있습니다.
하방 리스크 완화
매력적인 위험 조정 수익률 창출을 목표로 세밀한 자산 언더라이팅 및 탄력적 구조 설계에 주력합니다.
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경제 및 시장 논평
직접대출 섹터가 주목을 받는 상황에서도, 사모 크레딧은 광범위한 분산 구조를 바탕으로 여전히 다양한 투자 기회를 제공합니다.
투자 전략
자산기반 금융(ABF)는 주택과 대학에서부터 항공편과 소비재에 이르기까지 실물 경제에 활력을 불어넣습니다. 유형 자산으로 뒷받침되는 이 분야는 투자자들에게 점점 더 매력적인 기회를 제공합니다. PIMCO의 규모, 데이터, 그리고 시장에 대한 다각적 관점이 ABF에서 전략적 가치를 어떻게 창출하는지 알아보세요.
경제 및 시장 논평
크레딧 시장에서의 은행의 공동 대출은 자산운용사가 주도하는 하이브리드 구조로 전환되고 있습니다. 듀레이션 리스크, 자산-부채 불일치, 수익률에 대한 수요가 어떻게 양질의 크레딧 기회를 창출하는지, 또 포트폴리오 구성에 어떤 의미를 가지는지 알아보십시오.
경기주기 전망
채권 수익률은 좋았고, 기회는 아직 있습니다. CIO인 Marc Seidner는 상장/사모 시장에서 매력적인 수익률과 초과수익률 잠재력을 갖춘 채권이 여전히 강력한 장기 수익 창출 및 리스크 관리 수단인 이유를 설명합니다.
투자위원회의 시각
댄 이바신그룹 CIO가 투자자가 상장 및 사모 시장에서 유동성과 경제 민감도를 평가하는 방법에 대해 논의합니다.
투자위원회의 시각
그룹 CIO인 Dan Ivascyn은 연방준비제도(Fed)의 금리 인하 가능성과 지속되는 정책 불확실성이 풍부한 채권 투자 기회가 존재하는 시점에서 PIMCO의 투자 전략을 어떻게 형성하고 있는지에 대해 논의합니다.
투자 전략
직접 대출이 성숙해지고 사모 크레딧의 다양한 분야가 확대되면서, 액티브 투자자는 섹터 및 시장 전반에 걸쳐 상대 가치 전략을 적용해 더 나은 성과를 추구할 수 있습니다.
PM 차트북
PIMCO 자산 기반 금융 사업부의 포트폴리오 매니저이자 공동 총괄인 Kristofer Kraus는 미국 소비자의 전반적인 회복력에 숨겨진 미묘한 차이를 설명하고, 이러한 통찰력이 대출 및 투자 전략에 어떻게 영향을 미치는지 설명합니다.
경제 및 시장 논평
PIMCO의 자산 기반 금융(ABF) 포트폴리오 매니저인 Jason Steiner는 올해 Milken Institute 글로벌 콘퍼런스에서 자산 기반 금융 시장의 지속적인 성장과 PIMCO의 접근 방식, 주요 기회 및 리스크 요인, 그리고 자산 기반 금융이 투자자 포트폴리오에 제공할 수 있는 이점에 대해 논의합니다.
투자 전략
본 시리즈에서는 사모 시장에서의 유망한 투자 기회와 PIMCO가 이를 어떻게 발굴하여 투자자에게 수익을 제공하고자 하는지를 살펴봅니다. 또한 자산 기반 금융(ABF) 포트폴리오 내에서 주거용 크레딧을 매력적인 투자처로 판단하는 이유도 함께 소개합니다.
대체투자 전망
은행 중심의 대출에서 다각화된 금융 생태계로의 전환은 사모 크레딧 투자자들에게 전례 없는 기회를 제공합니다.
자주 묻는 질문
자산기반 금융, 자산기반 대출, 자산담보 금융, 특수금융은 모두 상호 교환 가능한 용어로서, 전통적인 기업 및 상업용 부동산 시장 외부에서 이루어지며 금융자산 또는 실물자산에 의해 담보되는 대출을 지칭합니다.
자산기반 대출 투자는 크게 세 가지 유형으로 분류할 수 있습니다. 소비자 관련 부채(예: 학자금 대출, 자동차 할부금, 개인 대출), 비소비자 자산(예: 항공 금융, 데이터 인프라, 장비 리스), 모기지(예: 미국 주택담보대출, 유럽 주택담보대출, 주택 개량 대출)
최근 몇 년간 많은 투자자들은 기업 직접 대출에 높은 비중으로 배분했습니다. 자산담보 금융을 추가하는 것은, 사모 크레딧 배분에서 수익률을 높이고 변동성을 줄일 수 있는 매력적인 보완책이자 분산 투자 방안이 될 수 있습니다. 이는 차입자 기반, 경제적 리스크 요인, 계약상 현금 흐름 등 기업 직접 대출과 차별화되는 요소들에 의해 뒷받침됩니다. 또한, 규제 강화로 인해 은행이 대출을 축소하고 진입 장벽이 높은 상황에서 매력적인 진입 기회가 형성되고 있습니다. 자산기반 대출은 채권과 밀접한 연관성을 갖고 있어, 이는 PIMCO의 핵심 강점 중 하나입니다.
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