Texto en pantalla: PIMCO
Texto superpuesto en la parte inferior: PIMCO ofrece sus servicios exclusivamente a instituciones, intermediarios financieros e inversionistas institucionales calificados. Esto no constituye una oferta para ninguna persona en ninguna jurisdicción donde sea ilegal o no esté autorizada.
Texto en pantalla: ¿Qué oportunidades en bonos relacionados con la IA vale la pena mantener en un portafolio?
Texto en pantalla: Mohit Mittal, CIO Core Strategies
Mohit Mittal: No estamos buscando las dos o tres principales empresas que ganarán la carrera.
Texto en pantalla: Los inversionistas en deuda buscan resiliencia en distintos escenarios
Imágenes en pantalla: Centros de datos, fabricación de chips
En cambio, nos enfocamos en las empresas que tendrán los flujos de efectivo más resilientes en distintos escenarios y buscamos invertir en ellas en condiciones atractivas.
El financiamiento de la IA está generando enormes necesidades de inversión en centros de datos, financiamiento de chips e infraestructura energética. Esto está provocando un aumento de los spreads y de los rendimientos, lo que crea estas oportunidades.
Texto en pantalla: ¿Cómo evaluar las oportunidades de crédito relacionadas con la IA?
Texto en pantalla: Sonali Pier, Portfolio Manager, Multi-Sector Credit
Sonali Pier: Hay una cantidad significativa de capital que debe obtenerse en una amplia variedad de clases de activos: grado de inversión, alto rendimiento, productos estructurados y préstamos directos.
Por eso, al evaluar las oportunidades, hemos observado que, de cada 100 operaciones que analizamos, quizás solo invertimos en dos que cumplen con los criterios que buscamos en cuanto a flujos de efectivo, estructura y protecciones.
Texto en pantalla: Título– En qué nos fijamos: Viñetas: Activos cuya vida útil supere el plazo de la deuda, Empresas diversificadas, Flujos de efectivo resilientes
Por ejemplo, ¿los activos tienen una vida útil superior al plazo de la deuda? En definitiva, no queremos ser quienes asuman el riesgo de refinanciamiento asociado a empresas con pocos activos tangibles. De igual manera, buscamos empresas resilientes.
¿Cuáles de estas empresas quedarán completamente desplazadas por la IA y cuáles podrán aprovecharla como un factor que impulse su crecimiento?
Queremos asegurarnos de que los flujos de efectivo duren más que nuestros préstamos. Para ello, buscamos flujos de efectivo sólidos, una estructura bien alineada y cláusulas contractuales que también garanticen protección ante escenarios desfavorables.
Texto en pantalla: ¿Qué riesgos están pasando por alto los inversionistas en IA?
Mohit Mittal: En este momento, todos se centran en si la IA cambiará el mundo.
Texto en pantalla: ¿Puede el resultado de la IA justificar el ritmo actual de inversión?
Imágenes en pantalla: Centros de datos
Creo que lo que nos preguntamos es si la IA cambiará el mundo lo suficientemente rápido como para justificar el ritmo de las inversiones.
A lo largo de la historia, cuando analizamos grandes inversiones tecnológicas, ya sea en ferrocarriles, telecomunicaciones o Internet, todas estas tecnologías terminaron siendo muy productivas. Sin embargo, durante el proceso, muchos inversionistas perdieron mucho dinero.
Imágenes en pantalla: Foro de PIMCO
En nuestros comités de inversión y foros, nos enfocamos ampliamente no solo en el escenario de auge de la IA, sino también en lo que llamamos el escenario de un invierno de la IA. En este escenario, ¿qué pasaría si los flujos de efectivo no se materializan tan rápido como se espera? ¿Qué pasaría si la demanda no llega? ¿Qué pasaría si el crecimiento de la demanda es más lento que el ritmo de las inversiones? Todo esto podría generar resultados negativos para los inversionistas.
Imágenes en pantalla: Sala de operaciones de PIMCO
Eso es lo que intentamos hacer. Encontrar empresas que tengan flujos de efectivo resilientes en distintos escenarios, incluido el escenario de un invierno de la IA.
Texto en pantalla: Para ver más información, visite pimco.com.
Aviso Legal
Advertencia sobre el riesgo: Todas las inversiones conllevan riesgos y pueden perder valor. Las inversiones con exposición al sector de inteligencia artificial pueden implicar mayores riesgos, entre ellos, cambios tecnológicos rápidos, disrupciones competitivas, valoraciones elevadas, incertidumbre regulatoria, problemas relacionados con la privacidad de los datos y la ciberseguridad, dependencia de la infraestructura y dependencia de modelos o plataformas de terceros. Es posible que las oportunidades relacionadas con la IA no se desarrollen según lo previsto, no generen los beneficios esperados en términos de productividad o ingresos, o se concentren en un número limitado de emisores, lo que podría provocar una mayor volatilidad o pérdidas de capital. Invertir en el mercado de bonos está sujeto a riesgos, incluidos los riesgos de mercado, de tasas de interés, del emisor, de crédito, de inflación y de liquidez. El valor de la mayoría de los bonos y las estrategias de inversión en bonos se ve afectado por los cambios en las tasas de interés. Los bonos y las estrategias de inversión en bonos con duraciones más largas suelen ser más sensibles y volátiles que aquellos con duraciones más cortas; por lo general, los precios de los bonos bajan cuando las tasas de interés suben, y los entornos de tasas de interés bajas aumentan este riesgo. Las reducciones en la capacidad de las contrapartes del mercado de bonos pueden contribuir a una menor liquidez del mercado y a una mayor volatilidad de los precios. Al momento de su rescate, las inversiones en bonos pueden tener un valor superior o inferior a su costo original. Las acciones pueden perder valor debido tanto a condiciones generales del mercado, económicas y de la industria, reales o percibidas.
Las declaraciones relativas a las tendencias de los mercados financieros o las estrategias de cartera se fundamentan en las condiciones actuales del mercado, que pueden fluctuar. No existe garantía de que estas estrategias de inversión funcionen bien en todo tipo de condiciones de mercado ni de que resulten adecuadas para todos los inversores, y cada inversor debe evaluar su capacidad para invertir a largo plazo, en especial durante periodos bajistas del mercado. Las perspectivas y las estrategias están sujetas a cambios sin previo aviso.
Este material contiene las opiniones actuales del gestory dichas opiniones están sujetas a cambio sin previo aviso. Este material se distribuye solo a efectos informativos y no debe considerarse una asesoría o recomendación de inversión de ningún valor, estrategia o producto de inversión en particular. La información aquí contenida ha sido obtenida de fuentes consideradas fiables, pero no podemos ofrecer ninguna garantía al respecto.
PIMCO, como norma general, brinda servicios a instituciones calificadas, intermediarios financieros e inversionistas institucionales. Los inversionistas individuales deben contactar a su propio profesional financiero para determinar las opciones de inversión más adecuadas para su situación financiera. Esto no constituye una oferta para ninguna persona en ninguna jurisdicción donde sea ilegal o no autorizado. | Pacific Investment Management Company LLC, 650 Newport Center Drive, Newport Beach, CA 92660, está regulada por la Comisión de Bolsa y Valores de Estados Unidos (SEC, por sus siglas en inglés). | PIMCO Europe Ltd (Empresa No. 02604517, 25 Baker Street, London W1U 8EQ, Reino Unido) está autorizada y regulada por la Autoridad de Conducta Financiera (FCA, por sus siglas en inglés) (12 Endeavour Square, London E20 1JN) en el Reino Unido. Los servicios proporcionados por PIMCO Europe Ltd no están disponibles para inversionistas minoristas, quienes no deben basarse en esta comunicación, sino contactar a su asesor financiero. Dado que los servicios y productos de PIMCO Europe Ltd se proporcionan exclusivamente a clientes profesionales, siempre se confirma la idoneidad de los mismos. | PIMCO Europe GmbH (Empresa No. 192083, Seidlstr. 24-24a, 80335 Múnich, Alemania) está autorizada y regulada por la Autoridad Federal de Supervisión Financiera de Alemania (BaFin, por sus siglas en alemán) (Marie-Curie-Str. 24-28, 60439 Frankfurt am Main) en Alemania, de acuerdo con la Sección 15 de la Ley de Instituciones de Valores de Alemania (WpIG). | La sucursal italiana de PIMCO Europe GmbH (Empresa No. 10005170963, Via Turati nn. 25/27, esquina via Cavalieri n. 4, 20121 Milán, Italia), la sucursal irlandesa de PIMCO Europe GmbH (Empresa No. 909462, 57B Harcourt Street, Dublin D02 F721, Irlanda), la sucursal del Reino Unido de PIMCO Europe GmbH (Empresa No. BR022803, 25 Baker Street, London W1U 8EQ, Reino Unido), la sucursal española de PIMCO Europe GmbH (N.I.F. W2765338E, Paseo de la Castellana 43, Oficina 05-111, 28046 Madrid, España), la sucursal francesa de PIMCO Europe GmbH (Empresa No. 918745621 R.C.S. París, 50–52 Boulevard Haussmann, 75009 París, Francia) y la sucursal DIFC de PIMCO Europe GmbH (Empresa No. 9613, Index Tower, piso 10, unidad 1001, Dubai International Financial Centre, Dubai, Emiratos Árabes Unidos) están adicionalmente supervisadas por: (1) sucursal italiana: la Comisión Nacional de Sociedades y del Mercado de Valores (CONSOB) (Giovanni Battista Martini, 3 - 00198 Roma) de acuerdo con el Artículo 27 de la Ley Financiera Consolidada Italiana; (2) sucursal irlandesa: el Banco Central de Irlanda (New Wapping Street, North Wall Quay, Dublin 1 D01 F7X3) de acuerdo con el Reglamento 43 de la Unión Europea (Mercados de Instrumentos Financieros) de 2017, según enmendado; (3) sucursal del Reino Unido: la Autoridad de Conducta Financiera (FCA, por sus siglas en inglés) (12 Endeavour Square, London E20 1JN); (4) sucursal española: la Comisión Nacional del Mercado de Valores (CNMV) (Edison, 4, 28006 Madrid) de acuerdo con las obligaciones estipuladas en los artículos 168 y 203 a 224, así como las obligaciones contenidas en el Título V, Sección I de la Ley del Mercado de Valores (LMV) y en los artículos 111, 114 y 117 del Real Decreto 217/2008; (5) sucursal francesa: ACPR/Banque de France (4 Place de Budapest, CS 92459, 75436 Paris Cedex 09) de acuerdo con el Art. 35 de la Directiva 2014/65/UE sobre mercados de instrumentos financieros y bajo la supervisión de ACPR y AMF y (6) sucursal DIFC: regulada por la Autoridad de Servicios Financieros de Dubai (DFSA, por sus siglas en inglés) (Nivel 13, Ala Oeste, The Gate, DIFC) de acuerdo con el Art. 48 de la Ley Regulatoria de 2004. 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De acuerdo con la Ley Suiza de Fondos de Inversión Colectivos de 23 de junio de 2006 (“CISA”), una sociedad de inversión puede asumir que los clientes profesionales poseen el conocimiento y la experiencia necesarios para comprender los riesgos asociados con los servicios o transacciones de inversión correspondientes. Dado que los servicios y productos de PIMCO (Schweiz) GmbH se proporcionan exclusivamente a clientes profesionales, siempre se confirma la idoneidad de los mismos. Los servicios proporcionados por PIMCO (Schweiz) GmbH no están disponibles para inversionistas minoristas, quienes no deben basarse en esta comunicación, sino contactar a su asesor financiero. | PIMCO Asia Pte Ltd (8 Marina View, #30-01, Asia Square Tower 1, Singapur 018960, registro No. 199804652K) está regulada por la Autoridad Monetaria de Singapur como titular de una licencia de servicios de mercados de capital y asesor financiero exento. 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