El crecimiento se mantiene, los riesgos se amplían
Perspectivas destacadas
La Reserva Federal mantuvo sin cambios su tasa de política monetaria en octubre, pero dejó claramente abierta la posibilidad de nuevos aumentos.
El rendimiento es solo el punto de partida. La gestión activa de renta fija busca aportar valor mediante la selección de valores, la inversión basada en el valor relativo y fuentes diversificadas de desempeño superior, o alfa.
El auge de la infraestructura de IA está generando importantes necesidades de financiamiento. Escuche a Mohit Mittal, CIO Core Strategies, y a Sonali Pier, Portfolio Manager, analizar las oportunidades en centros de datos, financiamiento de chips e infraestructura energética, sin perder de vista la importancia de los flujos de efectivo resilientes.
Los spreads de las hipotecas de agencias se mantienen inusualmente amplios, lo que genera oportunidades atractivas en el segmento de renta fija de alta calidad. Daniel Hyman, Portfolio Manager, analiza dónde pueden encontrar valor los gestores activos en los valores respaldados por hipotecas (MBS, por sus siglas en inglés) emitidos por agencias y por qué ciertos participantes del mercado pueden generar ineficiencias en los precios.
Los profundos cambios de largo plazo en la geopolítica y la tecnología están configurando las perspectivas económicas y de inversión de corto plazo, lo que genera resiliencia en el escenario base y mayores riesgos a su alrededor.
Macro Signposts destaca las principales conclusiones del análisis de datos realizado por nuestro equipo de economistas y otros expertos.
Macro Signposts destaca las principales conclusiones del análisis de datos realizado por nuestro equipo de economistas y otros expertos.
Los portafolios equilibrados están de regreso: los rendimientos más altos de los bonos están restableciendo el papel de la renta fija como fuente de ingresos y herramienta de diversificación.
Dado que la resiliencia se concentra en los hogares más adinerados, los inversionistas deben priorizar la calidad crediticia y la estructura de las inversiones de ABF vinculadas al consumo.
El presidente de la Reserva Federal analizó los principios de política monetaria, la economía y la IA, y dejó pocas dudas de que la Fed está enfocada en contener la inflación.
Una combinación de aumento de la deuda soberana, incremento de la emisión de bonos corporativos relacionados con la IA y preocupaciones sobre la inflación ha llevado los rendimientos de los bonos a 30 años en Estados Unidos y otros mercados a máximos de dos décadas.
En la nueva era de riesgos en ambas direcciones bajo la Fed de Warsh, los bonos ofrecen algo poco común: el potencial de mitigar el riesgo a la baja mientras los inversionistas reciben un rendimiento por mantenerlos.