Andrew Balls
最新の洞察
世界経済の先行きを展望すると、国際的な同盟関係の分断や財政のひっ迫、大規模なAI投資の進展を背景に、想定されるシナリオは大きく分岐する可能性があります。こうした環境は、分散された質の高い債券およびクレジット戦略にとって、投資機会をもたらすと考えられます。
不確実性が強まり分極化が進む環境では、先行きを予測することよりも、さまざまなシナリオにおいて強靱性を発揮すると見込まれる流動性・クオリティが優位な資産を選好することが、投資においてカギを握ります。
高格付け債券は、2025年の好調なリターンに続き、株式のバリュエーションが割高でクレジットスプレッドがタイトな局面においても、引き続き魅力的な利回りとグローバルな分散効果を提供します。
現在の魅力的な債券利回りを確保することは、中央銀行による利下げや関税の影響が世界経済の成長とインフレにリスクをもたらす中で、長期的なリターンを支える鍵となります。
パンデミック後のインフレショックと利上げサイクルにより、債券の利回りは数十年ぶりに高水準にリセットされました。インフレが後退し、他の市場のリスクが高まる中、この先数年間の債券の見通しが明るくなっています。
市場は景気のソフトランディングを織り込んでいるようですが、歴史上、現在の状況からソフトランディングを実現した例は稀です。世界経済に対するリスクが高まる中、債券利回りの上昇はレジリエンス（強靭性）をもたらします。