Lotfi Karoui
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금리 상승, 언더라이팅 약화, 소프트웨어 부문 집중으로 인해 직접대출 및 레버리지론의 취약성이 드러나고 있는 반면, 하이일드 채권은 상대적으로 유리한 위치에 있는 것으로 보입니다.
비상장 투자 상품에 대한 신뢰도 격차가 확대되면서 사모대출 가치평가가 시험대에 오르고 있으며, 운용사 선정과 직접대출을 넘어선 분산투자의 중요성이 더욱 커지고 있습니다.
이머징마켓 채권이 채권 시장에서 높은 위험조정 수익률을 보이는 배경과, 2026년 멀티에셋 포트폴리오에 대한 시사점을 살펴봅니다.
자산기반 금융(ABF)에 기반한 엄격한 프레임워크를 통해 투자 기회의 실제 규모와 범위를 명확히 파악할 수 있습니다.
최근 에너지 크레딧 시장의 상승세는 오랜 기간에 걸친 경영 방식의 변화와 구조 개편에 기반을 두고 있습니다. 기업들의 재무 관리가 보다 보수적으로 바뀌고, 자본 지출을 억제하는 기조가 자리 잡았으며, 업계 전반에 걸친 통합도 이어져 왔습니다.
AI 인프라 확대는 장기적으로 금리에 상승 압력을 가할 수 있는 구조적 요인이지만, 이러한 영향은 점진적으로 누적되는 성격이 강해 현재 시장 금리 흐름을 직접적으로 주도하는 핵심 요인으로 보기는 어렵습니다.
스프레드가 타이트해지고 분산이 확대되는 환경에서는 성과를 판단하는 투자자의 기준과 도구가 그 어느 때보다 중요해집니다.
오늘날의 AI 자금조달 흐름은 과거의 인프라 투자 붐에 비해 더 절제된 모습이지만, 그럼에도 불구하고 여전히 선별적인 접근이 요구됩니다.
가격이 관찰 가능한 시장 기반 거래에 의해 고정되지 않는 한, 평가 빈도를 늘리는 것만으로는 사모 크레딧의 투명성이나 정확성을 크게 개선하기 어렵습니다.
유가는 경고 신호를 보내는 반면, 위험자산은 이를 대수롭지 않게 받아들이고 있으며 금리 시장은 보다 신중한 결과 분포를 반영하고 있습니다.
주식 투자자와 크레딧 투자자가 BDC의 밸류에이션을 서로 다르게 재평가하는 방식과, 하이일드 채무불이행이 왜 여전히 부실채권 교환 중심으로 나타나는지를 살펴봅니다.