Tiffany Wilding
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Tras las sólidas rentabilidades de 2025, la renta fija de alta calidad continúa ofreciendo rendimientos atractivos y diversificación global en un entorno de valoraciones forzadas en renta variable y diferenciales ajustados en crédito.
Asegurarse unos rendimientos atractivos en renta fija puede respaldar la rentabilidad a largo plazo, sobre todo ahora que los bancos centrales están rebajando sus tipos de interés y que los aranceles plantean riesgos para el crecimiento económico mundial y la inflación.
La política arancelaria podría provocar estanflación en EE. UU. y recesión en otros países, y complica las decisiones de política monetaria de la Reserva Federal.
En un momento de profundos cambios geopolíticos y claros desafíos para los activos de mayor riesgo, los mercados de renta fija representan una fuente de estabilidad.
Frente a la inestabilidad del entorno económico mundial y las elevadas valoraciones de la renta variable, los mercados de renta fija ofrecen rendimientos atractivos e importantes ventajas en términos de diversificación.
Las perspectivas para la renta fija siguen siendo sólidas en una variedad de escenarios económicos, ahora que la Reserva Federal estadounidense se ha unido a otros bancos centrales y ha iniciado las bajadas de tipos.
Creemos que la Fed continuará rebajando sus tipos de interés en las próximas reuniones para adaptar su política monetaria a una economía estadounidense más "normal".
En nuestras Perspectivas Cíclicas, observamos que las trayectorias de las principales economías empiezan a divergir, por lo que resulta crucial buscar activamente oportunidades de inversión en todo el mundo.
En un entorno caracterizado por unas perspectivas económicas globales todavía inciertas y unos mercados de renta variable que descuentan un aterrizaje suave de la economía, los bonos ofrecen rendimientos atractivos y resiliencia en varios resultados posibles.
Los mercados parecen descontar un benigno escenario económico que supondría una rareza histórica, teniendo en cuenta las condiciones actuales. Unos rendimientos más altos en renta fija ofrecen resiliencia ante los crecientes riesgos a los que se enfrenta la economía mundial.
Los efectos de unas condiciones financieras más restrictivas empiezan a ser patentes, lo que adelanta el riesgo de recesión y sugiere un entorno favorable para la renta fija.
Los activos resilientes que presentan rendimientos atractivos pueden contribuir a que las carteras se mantengan centradas en 2023, momento en que barruntamos que la inflación se modere, la política de los bancos centrales se estabilice y se afiance una recesión.